分析師表示，量化緊縮結束，但加密貨幣反彈仍不確定

結束QT消除了市場的逆風，但流動性尚未擴大，限制了加密貨幣的即時漲幅。

比特幣只需M2上升即可維持強勢，而山寨幣則依賴於流動性和經濟週期復甦。

TGA消耗或關稅刺激等小型催化劑可能暫時推動山寨幣，但要完全啟動行情仍需QE。

VirtualBacon表示，美聯儲結束量化緊縮 (QT) 是一項重要的宏觀變化，但更廣泛的加密貨幣市場可能不會立即上漲。VirtualBacon解釋，雖然QT已經結束，但流動性尚未擴大，比特幣和山寨幣對當前宏觀環境的反應也有所不同。

QT結束，但流動性尚未增加

VirtualBacon指出，結束QT消除了逆風，卻並未帶來順風。他指出，美聯儲資產負債表規模為6.5兆美元，貨幣供應量 (M2) 由於政府債務發行仍在上升。

他強調，比特幣不需要QE也能增值；僅僅M2成長就能支持其潛力。然而，山寨幣則嚴重依賴央行流動性和經濟週期。

VirtualBacon表示，疲弱的ISM數據和上升的失業率意味著山寨幣未能獲得動能。他解釋，從歷史上看，QE循環需要先降息，接著注入流動性，山寨幣才有機會跑贏比特幣。

比特幣vs.山寨幣：推動因素不同

VirtualBacon表示，比特幣仍是最安全的選擇，因為它只需要M2增加。他將此與山寨幣做對比，指出山寨幣需要流動性激增才會持續上漲。他列舉了TGA消耗或2026年中期潛在的關稅刺激等小型催化劑，這些可能短暫推動山寨幣，但強調真正的山寨幣季節需要QE。

加密市場的佈局與時程

他還分享了自己的投資策略：80%持有比特幣，山寨幣用於短線交易，快速獲利並輪動回比特幣。VirtualBacon總結山寨幣季節的順序為：QT結束、TGA消耗、降息、刺激、QE、流動性擴張，然後山寨幣才會增長。他強調，了解這個時程對於有效應對市場波動至關重要。

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