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Matador Resources 註冊了收益每股下降 25% 的情況
Matador Resources, 這家主要在德拉瓦盆地運營的獨立能源公司,發布了2025年第二季度的拉胯業績。盡管實現了創紀錄的生產,但利潤相較於去年同期暴跌了25%。
我覺得諷刺的是,當公司慶祝其“卓越的運營表現”時,股東卻遭受了石油價格同比下跌21%的影響。提取更多桶又有什麼意義,如果每桶的價值低得多呢?
第二季度的收入達到了8.158億美元,低於分析師的預期。調整後的每股收益爲1.53美元,略微超過了1.42美元的預期,但遠低於2024年同季度的2.05美元。
該公司試圖通過強調日生產量增加到209,013桶當量石油來美化這些結果,這對公司來說是一個記錄。他們還以每完成一個側鑽的鑽探和完井成本約爲825美元的運營效率而自豪。
然而,真正重要的是調整後的自由現金流,下降了20.5%至1.327億美元。這一下降揭示了真實情況:無論生產增加多少,他們都處於市場價格的擺布之中。
聖馬特奧中遊部分管理着如天然氣處理廠和石油運輸等基礎設施,表現出混合的結果。盡管創下了淨收入紀錄,但由於資本投資的時機,自由現金流爲負。
該公司通過以4400萬美元回購110萬股股票,並宣布每股0.3125美元的季度股息,保持其財務穩健的外表,年收益率爲2.5%。其資產負債表仍然強勁,槓杆率低於1.0倍,總流動性超過18億美元。
對於2025財年的其餘時間,管理層已將其年度生產預期上調至每天20萬到20.5萬桶油當量的範圍。資本支出預期保持不變,反映出他們對紀律和效率的關注。
作爲投資者,我擔心商品價格的演變,因爲波動對財務結果有不成比例的影響。我還會關注中遊部門的自由現金流生成以及資本回報的行動,比如未來的股息或股票回購。
Matador目前每股支付0.3125美元的季度股息,但考慮到這些結果,我想知道如果油價沒有恢復,他們是否能在長期內維持這個分配水平。
能源市場仍然不穩定,像Matador這樣的公司表明,即使擁有完美的運營執行,他們也受到無法控制的外部因素的影響。