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大衛·特珀的輝煌策略:他在中國的“簡單”押注如何產生巨額利潤

大衛·泰珀在簡單性上的天才

大衛·泰珀,Appaloosa Management的創始人,是有史以來最成功的投資者之一。他的億萬財富基於一種反向投資的技巧,採取高度信念的頭寸並進行大規模投資。與許多華爾街公司不同,泰珀並不是通過高頻交易或復雜的量化策略來產生收益。相反,他使用一種“第一原則”的投資框架,集中精力於看似顯而易見的事物,以尋找具有高概率和不對稱風險回報的投資機會。

Tepper 的 “在中國購買一切” 聲明

在二月份,特佩爾出於同樣簡單的原因購買了中國股票。他意識到北京的政府官員決心刺激市場,並表示:“當中國想要推動其股市時,政府不會停下腳步。”盡管這條路充滿了波折和頭條新聞,但iShares China Large-Cap ETF (FXI) 今年迄今爲止已經上漲了35%,再次證明了直接思維和高信念押注的力量。

中國股票能否繼續漲?

政府刺激、放松監管和快速增長

在自全球金融危機以來的最大行動中,中國政府繼續實施刺激措施,如降息、財政刺激和對房地產市場的支持。我們要記住,流動性是推動市場的最關鍵因素,而中國目前享有大量流動性。此外,中國政府對商業法規變得更加寬松。與此同時,中國正在快速增長,2025年上半年GDP增長率達到了強勁的5.3%。

中國家庭因 Covid-19 過度儲蓄

嚴格的COVID-19封鎖和政府對病毒的恐懼使中國公民比世界大多數人節省了更多的錢。這些過剩的儲蓄應該會導致中國經濟強勁和消費者強大。

IA: 中國在能源戰中領先

雖然華爾街認爲美國是炙手可熱的人工智能行業的領導者,但中國正緊追其後,在一些關鍵領域領導着人工智能的競賽。其中一個領域就是能源。人工智能的訓練需要數百個耗能巨大的數據中心。如果沒有足夠的能源,人工智能的競賽就會失利。從這個角度來看,中國在人工智能能源競賽中顯著領先。事實上,中國的能源生產量是美國的兩倍多,預計這種差距會隨着時間的推移而擴大。

中國:基本面改善,EPS 估計和經濟估值

華爾街分析師預計,像**騰訊音樂(TME)、百度(BIDU)蔚來(NIO)**這樣的中國公司將在2026年前實現強勁的盈利增長。

盡管2025年價格有顯著漲,但像**阿裏巴巴 (BABA)**這樣的中國科技巨頭依然便宜。

結論

大衛·泰珀在中國的最新成功證明了他基於“第一原則”的一致投資哲學:逆勢而行,專注於簡單而強大的基本面,並展現極端的信念。

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