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今天購買Altria能確保你的未來嗎?

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奧馳亞,北美最大的香煙制造商之一,以其6.4%的誘人股息讓我感到好奇。許多投資者將其視爲一項穩妥的終身收入投資,但在分析其當前狀況後,我對此持懷疑態度。

現實是殘酷的:Altria的主要業務出現了問題。2025年第二季度,其香煙銷量下降了驚人的10.2%。這並不是偶然,而是消費者逐漸放棄吸煙習慣的趨勢持續多年的延續。

公司的策略很簡單:用提價來彌補銷量的下降。這個方法有效了一段時間,但似乎已經不夠了。它的煙草產品收入在最後一個季度同比下降了2.5%。

我認爲最令人擔憂的是他們失敗的投資歷史。他們在Juul (電子煙)和Cronos (大麻)上投入了資金,結果慘淡,導致巨額損失。他們甚至決定與菲利普·莫裏斯國際公司分開,而該公司現在不僅在北美以外蓬勃發展,而且已成爲美國市場的直接競爭對手。

他們最新的收購,電子煙公司 NJOY,已經面臨與 Juul 的法律問題,這迫使他們撤回了一些產品。他們如何沒有預見到這個風險,尤其是在與 Juul 的先前經歷之後?坦率地說,這些重復的戰略錯誤讓我對他們管理層的能力產生了質疑。

是的,這個股息乍一看很有吸引力。但是,當一家公司表現出如此嚴重的問題並且無法有效適應時,這看似安全的回報可能面臨風險。對於尋求穩定收入的保守投資者來說,可能存在風險更小的選擇。

趨勢很明顯:如果奧馳利無法扭轉其在香煙銷售和戰略舉措上的下滑,未來可能遠沒有其分紅所暗示的那樣光明。

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