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森永乳業:價格目標大幅下調40.16%至3,488.40

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Morinaga Milk Industry (TYO:2264) 的一年期目標價格已大幅下調至每股 3,488.40 日元。這一跌幅爲 40.16%,低於 2023 年 11 月 26 日之前的 5,829.30 日元的估計,對投資者而言,實在令人感到震驚。

新的預測差異很大,從最低的2.444,20到最高的6.300,00日元每股。盡管當前的平均目標比最後的收盤價2.784,50日元上漲了25,28%,但我不禁想知道這種預期的大幅下降是否只是下行趨勢的開始。

在不確定的環境中微薄的股息

該公司維持1.80%的股息收益率,在當前市場上並不令人印象深刻。它的股息支付比率僅爲0.06,這意味着它僅分配了收入的一小部分。雖然這表明了一定的財務謹慎和再投資於增長的能力,但也可能被解讀爲對其維持穩定回報給股東能力的弱點或不確定性的信號。

未來三年的股息增長爲0.67%,這樣的增幅太過溫和,幾乎無法抵消通貨膨脹。在我看來,這反映出過於保守的管理或許是商業模式中的結構性問題。

令人擔憂的機構情緒

持有 Morinaga 的基金或機構數量已減少到 86,較上個季度減少了 2.27%。盡管機構持有的總股份增加了 2.95%,達到 4,336 萬,但這種集中在少數人手中的情況可能會增加波動性,如果其中一些大投資者決定出售。

所有專門投資於Morinaga的基金的平均投資組合權重僅爲0.09%,盡管這代表了8.64%的增長。多個重要基金如ARTJX - Artisan國際中小型基金保持了顯著的持倉,但近期的動向顯示出對公司信心的復雜局面。

價格目標的如此明顯下降表明分析師已經大幅重新評估了森永的增長前景。作爲投資者,我擔心如果市場條件或公司業績在接下來的幾個月繼續惡化,這一削減可能是多個下調中的第一個。

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