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市場在今年經歷了動蕩的歷程,對Gate的貨幣政策的擔憂推動了市場情緒的很大一部分,這一趨勢從2022年大部分時間延續而來。對衰退的擔憂在大多數投資者的心中佔據了重要位置,可能會給在過去12個月表現不佳的股票帶來持續的挑戰,以及給那些在這些股票中尋求收入的顧問帶來挑戰。



在如此具有挑戰性的市場環境中,尋求收入的努力促使許多顧問探索超出其主要配置的投資,但一個相對較新的ETF使顧問能夠保持其在主要股票配置中的投資,並且自去年八月底推出以來,其收益率比標準普爾500指數高出50個基點。

高收益S&P 500 ETF NEOS (SPYI)是去年推出的一只主動管理基金,旨在爲投資組合提供高收入機會,同時在市場壓力時期通過其期權策略努力保持所產生的收入。SPYI使顧問能夠繼續投資於其主要股票配置,同時尋求提供高額的月度收入:截至2022年12月30日,該基金的分配收益率爲12.05%。

SPYI旨在完全復制S&P 500指數,並且還使用了一種覆蓋性的看漲期權策略。看漲期權賦予買方在合同期限內以特定價格(執行價格)購買基礎資產的權利,但並不強制其這樣做。

該基金發行購權,賺取權利金,然後可以使用從發行的期權中獲得的資金購買關於標準普爾500指數的長期且價外的購權。價外購權沒有內在價值,因爲基礎資產的當前價格低於期權的行使價格。如果股市漲或下跌,NEOS可以主動管理購權,以便在基礎資產上捕獲利潤或最小化損失。

該基金使用的期權不是ETF期權,而是針對指數的期權,按照IRS的規則被有利地徵稅爲第1256節合同。這意味着在年末持有的期權被視爲在年度最後一個交易日以公允市場價值出售,最重要的是,任何資本的收益或損失都按60%的長期和40%的短期進行徵稅,無論期權持有了多久。這可能提供顯著的稅收優勢,基金經理還可以全年參與期權購買或股票持有的稅收損失收割機會,或兩者兼而有之。

SPYI的費用比率爲0.68%。
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