DocuSign的收入在第二季度達到$801 百萬

DocuSign (NASDAQ:DOCU)於2025年9月4日公布了2026財年第二季度的業績，收入爲$801 百萬，同比增長9%，帳單爲$818 百萬，同比增長13%，同時實現了30%的非GAAP營業利潤率。本季度在基於AI的智能協議管理(IAM)方面顯示出顯著進展，國際和企業的吸引力增強，並加強了管理層對持續盈利增長和股東資本回報的關注。

帳單加速推動DocuSign的商業勢頭

隨着營業收入同比增長13%的加速，公司還實現了102%的淨美元留存率以及平均交易規模的增長，這得益於毛留存率的改善和強勁的提前續約。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的商業結果超出了我們的預期。收入爲$801 百萬，比去年增長了9%，而營業額爲$818 百萬，增長了13%。第二季度的表現加速，成爲我們過去兩年中增長最快的季度之一。由於eSignature和CLM客戶的基本面改善，以及IAM需求的不斷增長貢獻。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

這種收入和盈利能力的增長結合，通過股票回購進行有紀律的資本回報，顯示出執行的強度，並爲投資者指明了更好的回報，特別是因爲更高的營業額和淨保留率表明客戶健康狀況的改善和在更高價值細分市場的可持續擴張。

IAM的採用與企業和人工智能的領導力一起加速

IAM定位於在年底之前達到公司訂閱組合的低雙位百分比，超過50%的企業客戶代表達成至少一項IAM協議，財富1000強客戶如Sensata Technologies和T-Mobile正在採用先進的合同生命週期管理(CLM)和由AI驅動的分析。最近推出的由AI增強的功能，如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，進一步加強了產品的差異化。

IAM的上升勢頭以及在企業帳戶中的日益滲透，加上先進的人工智能集成，創造了顯著的競爭差異化，擴大了可及市場機會，並強化了公司作爲數字交易和合同分析領域新興領導者的論點。

操作紀律在遷移到雲端期間保持高利潤率

非GAAP毛利率保持在82%的穩定水平，盡管持續的雲遷移成本造成了大約100個基點的同比障礙，並且由於薪酬組合的變化和去年一次性福利的影響，運營利潤率暫時下降。公司保持了強勁的現金頭寸，擁有11億美元的現金且沒有債務，繼續進行適度的招聘，並投資於商業卓越和研發，以實現IAM的可擴展性。

持續的高收益能力即使面臨利潤障礙也突顯了DocuSign商業模式的韌性，這支持了更多的投資和資本回報，同時在非GAAP利潤的增量擴張受到臨時限制，直到雲遷移的成本壓力減輕。

展望未來

該指引預計2026財年第三季度收入爲$804 百萬至$808 百萬，年同比增長中值爲7%，年收入爲31.89億美元至32.01億美元，年同比增長中值爲7%，同時2026財年的預期收入爲33.25億美元至33.55億美元，中值增長爲7%。預計第三季度非GAAP營業利潤率在28%至29%之間，全年非GAAP毛利率在28.6%至29.6%之間，而非GAAP年毛利率面臨約一個百分點的障礙，原因是持續的雲遷移，預計這一情況將從下一個財年開始減輕。公司重申，IAM客戶預計將在年底前貢獻低雙位數比例的訂閱組合，並強調通過機會性股票回購持續關注資本回報。