DocuSign的第二季度收入達到8.01億美元

DocuSign (NASDAQ:DOCU)於2025年9月4日發布了2026財年第二季度的財報，收入爲8.01億美元，比去年增長9%，帳單爲8.18億美元，比去年增長13%，同時實現了30%的非GAAP營業利潤率。本季度的特點是智能協議管理(IAM)在基於AI的方面取得了顯著進展，國際和企業的吸引力增強，以及管理層對持續盈利增長和股東資本回報的重視。

帳單加速推動DocuSign的商業勢頭

在將收入增長加速至同比增長13%的同時，公司還實現了102%的淨美元保留率和平均交易規模的增長，這得益於毛保留率的改善和強勁的提前續約。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的企業業績超出了我們的預期。收入爲8.01億美元，比去年增長了9%，營業額爲8.18億美元，比去年增長了13%。第二季度的收入增長加速，成爲我們過去兩年中增長最快的季度之一。隨着eSignature和CLM客戶基礎的改善，以及IAM需求的不斷增長貢獻。超越某一個季度，我們很高興看到年度基礎上的營業額開始加速，尤其是在我們調整了提前續訂之後。盈利能力得益於收入的強勁表現，加上我們持續推動效率的承諾。非GAAP的營業利潤率爲30%，我們繼續保持強勁的盈利能力。自由現金流的利潤率較去年略有改善，達到27%，這使得本季度進行了價值2億美元的重要股票回購。” 董事總經理 Allan C. Thygesen 說道。

這種收入和盈利能力增長的結合——加上通過股票回購進行的有紀律的資本回報——證明了執行的穩健性，並表明對投資者盈利能力的改善，特別是因爲收入的增強和淨留存率表明客戶健康狀況的改善以及在高價值細分市場的可持續擴張。

IAM的採用與企業和人工智能的領導力一起加速

預計到年底，IAM將佔公司訂閱組合的低雙位數百分比，超過50%的企業客戶代表至少達成一項IAM協議，財富1000強客戶如Sensata Technologies和T-Mobile正在採用先進的合同生命週期管理(CLM)和基於AI的分析。最近推出的基於AI的功能，如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，增強了產品的差異化。

“雖然還爲時尚早，但我們企業客戶代表中超過50%已成功達成至少一項IAM協議。值得一提的是，全球交易的平均規模在第二季度也有所增加，IAM正在大型組織中取得進展，例如全球傳感器制造領導者Sensata Technologies，該公司加速了其工作流程，並開始使用DocuSign Iris AI引擎獲取交易信息。DocuSign CLM在第二季度經歷了顯著的增長，記錄了近年來季度預訂同比增長最強勁的季度之一，” Allan C. Thygesen，首席執行官表示。

IAM的漲趨勢及其在企業帳戶中的日益滲透，加上先進的人工智能集成，創造了顯著的競爭差異，擴大了商業機會，並加強了該公司作爲數字交易和合同分析領域新興領導者的論點。

操作紀律在向雲遷移中保持高利潤率

毛利率（非GAAP）保持在82%的穩定水平，盡管持續的雲遷移成本帶來了大約100個基點的同比障礙，以及由於補償組合變化和去年一次性收益導致的運營利潤的暫時下降。公司保持了強大的現金頭寸，擁有11億美元現金且無債務，繼續進行適度招聘，並投資於商業卓越和研發，以實現IAM的可擴展性。

"作爲提醒，我們預計2026財年第二季度將是任何季度中同比經營利潤比較最困難的一個季度，這主要是由於多個因素，包括日曆和我們薪酬計劃的影響，特別是一些員工從股票轉爲現金的變化。正如你們也會記得，2025財年的第二季度也因保險退款和訴訟準備金的釋放而帶來了大約150個基點的經營利潤的暫時好處。我們向雲計算的遷移仍然是對利潤率的同比負擔，"財務總監Blake Jeffrey Grayson表示。

即使面臨利潤率的障礙，保持高盈利能力突顯了DocuSign商業模式的韌性，這使得新的投資和資本收益成爲可能，同時在雲遷移成本壓力減輕之前，暫時限制了非GAAP利潤率的增量擴張。

展望未來

管理層預計2026財年第三季度的收入將在8.04億到8.08億美元之間，年增長率中位數爲7%；預計2026財年的年收入將在31.89億到32.01億美元之間，年增長率中位數爲7%；預計2026財年的營業收入將在33.25億到33.55億美元之間，年增長率中位數爲7%。非GAAP營業利潤率預計在第三季度爲28%到29%之間，全年爲28.6%到29.6%之間，而全年非GAAP毛利率因持續的雲遷移面臨約一個百分點的障礙，預計將在下一個財年得到緩解。公司重申IAM客戶預計將在年底前爲其訂閱組合貢獻低雙位數百分比，並強調其持續關注資本盈利能力，通過機會性回購股票。