DocuSign在第二季度的收入達到了8.01億美元

DocuSign (NASDAQ:DOCU)於2025年9月4日公布了2026財年第二季度的業績，報告收入爲8.01億美元，比去年增長了9%，帳單爲8.18億美元，同比增長了13%，同時實現了30%的非GAAP營業利潤率。本季度的特點是基於AI的(IAM)智能協議管理的重大進展，國際和企業的擴展，以及管理層在持續盈利增長和資本回報給股東方面的強化關注。

發票加速推動DocuSign的商業勢頭

該公司成功將收入增長加速至同比13%，同時實現了102%的美元淨保留率和協議平均規模的增加，這得益於毛保留率的改善和強勁的提前續訂。國際收入佔總收入的29%，與去年相比增長了13%。

"第二季度的商業結果超出了我們的預期。收入爲8.01億美元，比去年增長了9%，開票金額爲8.18億美元，比去年增長了13%。第二季度的收入增長加速，成爲我們過去兩年中增長最快的季度之一。隨着eSignature和CLM客戶基礎的改善，以及IAM需求的持續增長，我們感到振奮。超越單個季度，我們對開票金額的年度加速感到興奮，尤其是在調整了提前續約後。盈利能力受益於收入的強勁增長，加上我們持續推動效率的承諾。非GAAP運營利潤率爲30%，同時我們繼續保持強勁的盈利能力。自由現金流利潤率同比小幅改善至27%，這支持了本季度2億美元的大規模股票回購，"首席執行官Allan C. Thygesen評論道。

這種收入增長和盈利能力的結合，以及通過股票回購進行的有紀律的資本回報，展示了執行力的強大，並表明對投資者的收益將增加，特別是因爲收入的增強和淨留存率表明客戶健康狀況的改善，以及在高價值細分市場的可持續擴張。

IAM的採用隨着企業領導力和人工智能的加速而加快

預計IAM將在年底之前佔公司訂閱組合的低兩位數百分比，超過50%的企業客戶代表將達成至少一項IAM協議，財富1000強客戶如Sensata Technologies和T-Mobile將採用先進的合同生命週期管理(CLM)和由AI驅動的分析。最近推出的AI驅動功能，如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，增強了產品的差異化。

“雖然我們仍處於初期階段，但超過50%的企業客戶代表至少達成了一項IAM協議。值得注意的是，協議的整體平均規模在第二季度也有所增加，IAM在大型組織中獲得了發展，例如全球傳感器制造領導者Sensata Technologies，該公司加速了其工作流程，並開始使用DocuSign Iris AI引擎獲取協議信息。DocuSign CLM在第二季度看到了改善的推動力，交付了近年來季度間同比增長最強勁的季度之一，” Allan C. Thygesen首席執行官補充道。

IAM的上升勢頭和在企業帳戶中的日益滲透，加上先進的AI集成，創造了顯著的競爭差異化，擴大了市場機會，並強化了公司作爲數字協議和合同分析領域新興領導者的論點。

運營紀律在向雲遷移的過程中保持高利潤率

非GAAP毛利率保持在82%的穩定水平，盡管持續的雲遷移成本帶來了約100個基點的同比逆風，以及由於補償組合的變化和去年獨特福利的變化導致的暫時運營利潤下降。公司保持了強勁的現金頭寸，手頭現金爲11億美元且沒有債務，繼續進行適度的招聘，並投資於市場營銷和研發的卓越性，以實現IAM的可擴展性。

"作爲提醒，我們預計2026財年第二季度將是年度運營利潤率比較中最具挑戰性的季度，原因有多方面，包括天氣和我們補償計劃的影響，特別是一些員工從股票轉向現金的變更。正如你們也會記得的，2025財年第二季度的運營利潤率也因與保險退款和訴訟儲備的釋放相關的約150個基點的獨特收益而受益。我們向雲計算的遷移也繼續對利潤率產生年度對比的負面影響，"首席財務官布雷克·傑弗裏·格雷森解釋道。

即使在利潤率面臨逆風的情況下，高收益的持續性突顯了DocuSign商業模式的韌性，這支持了更高的投資和資本回報，同時暫時限制了非GAAP利潤率的增量擴張，直到雲遷移的成本壓力減輕。

向前看

管理層預計2026財年第三季度收入將在8.04億到8.08億美元之間，年增長率中位數爲7%，2026財年年收入將在31.89億到32.01億美元之間，年增長率中位數爲7%，預計2026財年的預收帳款將在33.25億到33.55億美元之間，增長中位數爲7%。預計第三季度的非GAAP營業利潤率爲28%到29%，全年爲28.6%到29.6%，而全年非GAAP毛利率面臨由於持續遷移到雲端而帶來的大約一個百分點的壓力，預計這種壓力將在下一個財年開始減輕。公司重申IAM客戶預計將在年底前對其訂閱組合貢獻低個位數的兩位數百分比，並強調通過機會性股票回購持續返還資本的重點。