DocuSign在第二季度實現收入$801 百萬

DocuSign (NASDAQ:DOCU)在2025年9月4日發布了2026財年第二季度的業績，收入爲$801 百萬，同比增長9%，帳單爲$818 百萬，同比增長13%，同時實現了30%的非GAAP運營利潤率。本季度在基於AI的智能合同管理(IAM)、國際擴展和企業牽引方面取得了顯著進展，加強了管理層對可持續盈利增長和向股東回報資本的關注。

帳單加速推動了 DocuSign 的商業動力

在收入增長加速至同比增長13%的情況下，公司還實現了102%的淨美元保留率以及協議平均規模的增長，這得益於毛保留率的改善和強勁的提前續約。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的商業結果超出了我們的預期。收入爲$801 百萬，比去年增長了9%，而營業額爲$818 百萬，增長了13%。第二季度的表現加速，成爲我們過去兩年中增長最快的季度之一。由於eSignature和CLM客戶的基礎改善，以及IAM需求的持續增長貢獻，我們感到興奮，看到營業額開始每年加速，尤其是當我們調整提前續籤時。盈利能力得益於收入的強勁，再加上我們持續推動效率的承諾。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

這種收入和盈利能力增長的結合——加上通過股票回購的資本紀律性回報——顯示出執行力的強大，並爲投資者指明了更好的回報，特別是當更強的營收和淨留存率表明客戶健康狀況改善以及在更高價值細分市場的可持續擴張時。

IAM的採用與企業和人工智能領導力一起加速

IAM已定位於在年末實現公司訂閱組合的低雙位數百分比，超過50%的企業客戶代表至少達成了一項IAM協議，像Sensata Technologies和T-Mobile這樣的財富1000強客戶正在採用合同生命週期管理(CLM)和由AI驅動的分析。最近推出的由AI增強的功能，如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，進一步鞏固了產品的差異化。

IAM的上升趨勢和對企業帳戶的不斷滲透，再加上先進的人工智能集成，創造了顯著的競爭差異化，擴大了可尋址機會，並加強了公司作爲數字交易和合同分析領域新興領導者的論點。

操作紀律在雲遷移過程中保持高利潤率

非GAAP毛利率維持在82%的穩定水平，盡管持續的雲遷移成本造成了約100個基點的年同比障礙，以及由於薪酬組合變化和前一年一次性福利的影響，運營利潤的暫時下降。公司保持了強勁的現金頭寸，擁有11億美元的現金且無債務，繼續進行適度的招聘，並投資於商業卓越和研發，以實現IAM的可擴展性。

高持久的盈利能力，即使在邊際障礙面前，也突顯了DocuSign商業模式的韌性，支持更多投資和資本回報，同時暫時限制了非GAAP邊際的增量擴張，直到雲遷移成本壓力減輕。

展望未來

管理層預計2026財政第三季度收入將達到$804 百萬到$808 百萬，預計年增長率中值爲7%。2026財政年度的年收入預計在$3,189億到$3,201億之間，預計年增長率中值爲7%。2026財政年度的預收帳款預計在$3,325億到$3,355億之間，預計增長中值爲7%。非GAAP營業利潤率預計在第三季度爲28%到29%，全年爲28.6%到29.6%，同時，全年非GAAP毛利率因正在進行的雲遷移面臨大約一個百分點的障礙，預計將在下一個財政年度開始減少。

該公司重申IAM的客戶有望在年底前爲其認購組合貢獻低雙位數百分比，並強調持續關注通過 opportunistic 回購股票實現資本回報。