DocuSign在第二季度的收入達到8.01億美元

DocuSign (NASDAQ:DOCU)發布了2026財年第二季度的財務業績，時間爲2025年9月4日，收入爲8.01億美元，比去年增長9%，營業額爲8.18億美元，比去年增長13%，同時實現了30%的非GAAP運營利潤率。本季度的特點是智能協議管理(IAM)在原生AI方面取得顯著進展，國際和企業的牽引力增強，以及管理層對持續盈利增長和向股東回饋資本的重視。

發票的加速推動了DocuSign的商業動力

公司成功將營業收入的年增長率加速至13%，同時實現了102%的美元淨保留率和平均交易規模的增長，這得益於毛保留率的改善和強勁的提前續約。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的企業業績超出了我們的預期。收入爲8.01億美元，比去年增長了9%；帳單爲8.18億美元，比去年增長了13%。第二季度的營收增長加速，成爲我們過去兩年中增長最快的季度之一。隨着電子籤名和CLM客戶基礎的改善，以及IAM需求的日益增長貢獻。超越單一季度，我們對年初至今帳單開始加速感到興奮，尤其是在調整了提前續訂後。盈利能力受益於營收的強勁，加上我們持續推動效率的承諾。非GAAP營業利潤率爲30%，我們繼續保持強勁的盈利能力。自由現金流利潤率同比小幅提升至27%，使得本季度有2億美元的股票回購。”

這種收入和盈利能力的增長結合，通過股票回購進行的有紀律的資本回報，展示了執行的強度，並爲投資者指明了更高的回報，特別是因爲收入的增加和淨留存率表明客戶健康狀況的改善以及在高價值細分市場的可持續擴張。

IAM的採用與企業和人工智能領導力共同加速

預計到年底，IAM將在公司的訂閱組合中達到低雙位數的百分比，超過50%的企業客戶經理完成至少一筆IAM交易，像Sensata Technologies和T-Mobile這樣的財富1000強客戶將採用(CLM)合同生命週期管理和AI驅動的分析。最近推出的AI驅動功能，如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，增強了產品差異化。

“客戶。雖然還爲時尚早，但我們超過 50% 的企業客戶代表至少達成了一項 IAM 協議。特別是，第二季度交易的平均規模也有所增加，IAM 在大型組織中獲得了突破，例如全球傳感器制造領導者 Sensata Technologies，已經加速了其工作流程，並開始使用 DocuSign Iris AI 引擎來獲取協議信息。DocuSign CLM 在第二季度實現了改善的動力，提供了近年來季度預訂年增長率最強勁的季度之一。”

IAM的上升勢頭及其在企業帳戶中的日益滲透，加上先進的AI集成，創造了顯著的競爭差異化，擴大了可接觸的機會，並加強了公司作爲數字交易和合同分析領域新興領導者的論點。

運營紀律在向雲端遷移的過程中保持了高利潤率

毛利率（非GAAP）保持在82%的穩定水平，盡管持續的雲遷移成本帶來了大約100個基點的同比負擔，以及由於補償組合的變化和去年的一次性收益導致的運營利潤的暫時下降。公司保持了強勁的現金地位，擁有11億美元的現金且無債務，繼續進行適度的招聘，並投資於商業卓越和研究與開發，以實現IAM的可擴展性。

“作爲提醒，我們預計2026財年第二季度將是全年中最困難的同比營業利潤比較，原因有多個，包括我們薪酬計劃的時機和影響，特別是對部分員工從股票轉爲現金的變化。正如大家所記得的，2025財年第二季度還因保險退款和訴訟儲備的釋放，帶來了約150個基點的營業利潤一次性收益。我們向雲計算的遷移也繼續對利潤率產生同比負擔。”

即使在利潤率逆風的情況下，持續的高回報也突顯了DocuSign商業模式的韌性，支持新的投資和資本回報，同時在雲遷移的成本壓力減輕之前，暫時限制非GAAP利潤率的增量擴張。

期待未來

管理層預計2026財年第三季度的收入將在8.04億到8.08億美元之間(同比增長7%在中間點)，同時2026財年的年收入將在31.89億到32.01億美元之間(同比增長7%在中間點)，預計2026財年的總收入將在33.25億到33.55億美元之間(同比增長7%在中間點)。非GAAP營業利潤率預計在第三季度爲28%至29%，全年爲28.6%至29.6%，而全年非GAAP毛利率因持續的雲遷移面臨大約一個百分點的壓力，預計這一壓力將在下一個財年開始得到緩解。公司重申，IAM客戶有望在年底前爲其訂閱組合貢獻個位數的兩位數比例，並強調繼續通過機會性股票回購專注於資本回報。