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關鍵點

• Realty Income 仍然是最值得擁有的 REIT 之一。
• Altria的每股收益正在增長，即使吸煙率在下降。
• 隨着利率的降低，這兩項措施將吸引更多的關注。

標準普爾500指數今年上漲了約16%，並接近其歷史最高點，以30倍的盈利來看，似乎歷史上顯得昂貴。因此，這可能看起來不是尋找新股票的最佳時機。

然而，我們必須記住，過去幾年S&P 500的大幅漲主要是由少數高增長科技股推動的，而該基準指數中仍有許多被低估的股票值得購買。

今天我將分析我自己持有的兩只股票：Realty Income和Altria，它們分別佔我投資組合的4.3%和3.8%。我將解釋我爲什麼購買它們，以及我爲什麼認爲它們在這個過熱的市場中仍然是優秀的選擇。

Realty Income 和 Altria 是做什麼的？

房地產收入是一個房地產投資信托(REIT)，擁有超過15,600個在美國、英國和歐洲的物業。主要將其物業租給抗衰退的零售商。沒有任何租戶佔其年化租金的超過3.4%。

盡管近年來一些租戶面臨店鋪關閉，但Realty Income自1994年首次公開募股以來，始終保持超過96%的出租率。作爲房地產投資信托（REIT），它通過每月分紅與投資者分享租金收入，自首次公開募股以來已增加了131倍。

Altria是美國最大的煙草公司。乍一看，這似乎可能是一項風險投資，因爲美國的吸煙率在過去至少八十年中一直在穩步下降。

但是爲了彌補這種放緩，奧馳亞系統地提高了價格，降低了成本，並回購了更多的股票，以推動每股收益並保護其季度股息，自從剝離菲利普·莫裏斯國際以來，股息每年都在增加。它還通過更多無煙產品品牌來多元化其產品組合。

爲什麼會吸引更多收入投資者？

當利率在2022年和2023年上升時，許多投資者從分紅股票轉向收益更高的CD和國庫券。但隨着利率再次下降，更多投資者應該回歸高收益股票，如Realty Income和Altria。

Realty每股支付$3.23的股息，這意味着5.6%的收益率。預計其每股調整後的運營資金將在今年增長1%-2%，達到$4.24-$4.28，舒適地覆蓋這些股息。

联准会即將進行的降息也應該使Realty購買更多物業變得更便宜，同時減少對其租戶的宏觀經濟逆風。以58美元的價格，其股票看起來非常便宜，預計今年的每股AFFO不到14倍。

Altria 每股派發 $4.24 的股息，相當於豐厚的 6.3% 收益率。預計其每股調整後的收益將增長 3%-5%，達到 $5.35-$5.45。今年，Altria 的股票以 $67 的價格交易，市盈率略高於該估計的中點 12 倍。

爲什麼現在是購買這些股票的合適時機？

Realty Income 和 Altria 不是令人興奮的股票。但是，如果你預期在接下來的 12 個月內利率會下降，那麼現在正是積累這兩只高收益股票的最佳時機。兩者的收益率輕鬆超過 10 年期國債的 4.3%，而它們的低估值應該會限制其在市場大幅回調時的下行潛力。