Copart在財年的第四季度每股收益增長了24%

關鍵點

• 每股收益 (GAAP) 增長了 24.2%，達到 0.41 美元，而截至 2025 年 7 月 31 日的季度收入增長了 5.2%。
• 淨收益和毛收益(GAAP)超出了收入增長，分別增長了22.9%和12.4%。
• 未提供任何財務預測。

Copart，全球在線車輛拍賣商，於9月4日公布了其2025財年第四季度的業績。最引人注目的是GAAP每股收益的顯著躍升，達到0.41美元，而去年同季度爲0.33美元，同時GAAP收入增長了5.2%，總計達11億美元。毛利和淨利的增長速度甚至超過了收入，分別增長了12.4%和22.9%。總體而言，盡管車輛銷量停滯和持續的成本壓力，該季度仍顯示出運營實力。

Copart的業務和戰略重點

Copart建設並運營一個全球車輛拍賣平台，連接保險公司、車隊運營商和經銷商等賣家與來自185多個國家的買家。其主要業務集中在促進在線拍賣汽車、卡車和其他車輛，主要是那些被保險公司視爲全損或從車隊中撤回的單位。

該公司依托於一個龐大的設施網路，該網路處理、存儲和展示車輛，並由自主技術平台支撐。最近的戰略集中在擴展其地理足跡和技術能力，特別是VB3拍賣平台以及像Title Express這樣的服務，幫助保險公司和賣家更高效地管理文書工作。

本季度亮點

截至2025年7月31日的季度，服務收入增長了7.1%，而來自直接購買和轉售的車輛銷售收入下降了4.0% (GAAP)。

運營結果的增長速度也超過了收入，增長了14.8% (GAAP)，歸屬於Copart的淨利潤幾乎增長了23%。該公司在場地運營和運營費用方面特別強勁的成本控制中受益，運營成本僅增長了0.4%，而收入增長超過5%。此外，利息收入和其他收入同比增長34.6%，進一步推動了利潤。較低的稅務支出促進了最終結果的增長，幫助GAAP每股收益同比增長24.2%。

在運營方面，Copart 目前在 11 個國家管理着超過 250 個地點，在 2025 財年處理超過 400 萬輛待售車輛。最近收購的位於佛羅裏達州南部的 400 英畝存儲設施突顯了公司對氣候災難事件的準備，這些事件在災後是車輛供應的反復來源。

整個行業的變化反映在Copart的業績上。雖然其拍賣量的大部分仍來自保險公司，但管理層最近指出，越來越多的無保險或保險不足的司機影響了保險公司的車輛供應，尤其是在修理和保險費用漲的情況下。

展望未來

在接下來的幾個季度中，管理層沒有提供具體的指導或關於收入、利潤或預期銷量的預測，延續了最近幾個季度的模式。因此，2026財年的可見性在供應趨勢可能變化、銷量正常化或成本進一步增長方面仍然有限。

這些結果真令人印象深刻！我很驚訝他們在一個看起來並不特別有利的環境中取得了這樣的增長。就我個人而言，我認爲他們很好地利用了保險公司宣布的全損車輛的增加，盡管我擔心他們沒有對明年給出預測。他們是否預見到市場會降溫？無論如何，這種成本控制令人欽佩——在收入增長超過5%的情況下，成本僅增加了0.4%。希望更多的公司能以這樣的方式管理他們的支出。