AMD股票的下跌漩渦：一場壞消息的完美風暴

今天看到AMD的股票下殺讓我感到那種熟悉的失落感。作爲一個密切關注半導體領域的人，我無法不對早上的6.3%降低感到心痛。這並不是單一的因素導致股票受挫，而是負面調節劑的完美風暴。

Seaport Research將評級從買入下調至中性，猶如一記重擊。他們的供應鏈檢查表明AMD的AI芯片業務出現放緩，這尤其令人擔憂。幾個月來，我們一直聽說AMD在AI GPU市場上位居第二，僅次於市場領導者，而現在這一敘述正受到質疑。

糟糕的八月就業報告也沒有幫助。僅增加22,000個就業崗位？這幾乎是停滯不前。當整體經濟出現疲軟跡象時，科技股通常會受到拋售壓力的重創。

然後還有政治角度。對於未在美國制造的公司的半導體關稅威脅增加，造成了不確定性。盡管AMD是美國公司，但他們依賴於臺積電進行生產，這讓投資者對潛在影響感到疑惑。

或許最令人擔憂的是《金融時報》的報道，即OpenAI計劃開發自己的AI芯片。這可能會嚴重削弱AMD在不斷增長的AI市場中的地位。如果主要客戶開始將芯片開發內部化，那麼AMD將處於何種境地呢？

我看到AMD努力在人工智能金礦中定位自己，他們的Instinct Mi350 AI加速器在上一季度表現出強勁的銷量。但今天的拋售讓我質疑這種增長究竟有多可持續。

與其主要競爭對手的比較很有啓示。當Anthropic的估值在本週早些時候翻倍至$183 億時，似乎AI熱潮仍在強勁發展。但如果Seaport的評估證明是正確的，AMD可能面臨着即使是更廣泛的AI熱情也無法克服的逆風。

對於關注這一進展的投資者來說，關鍵問題仍然是：這是一個暫時的挫折，還是AMD在人工智能雄心方面一個更令人擔憂的趨勢的開始？我不相信我們已經見底了。