加密貨幣專家預測比特幣和以太坊價格將在潛在市場崩盤前出現劇烈漲

在最近一次與歐洲金融評論員的訪談中，SwissBlock首席經濟學家Henrik Zeberg概述了加密貨幣市場的兩階段情景：首先是由流動性和動量驅動的強勁“融化漲”，隨後是類似於互聯網泡沫破裂的重大下跌。Zeberg建議，這一順序將受到美元走強和金融條件收緊的觸發。

“我們正在見證歷史上最大的泡沫,” Zeberg 表示，暗示股票、加密貨幣和房地產將繼續漲，直到週期反轉。他將當前的市場狀況比作泰坦尼克號的最後時刻，暗示雖然可能存在警告信號，但整體情緒和宏觀經濟指標尚未明確轉爲負面。

加密貨幣在潛在市場調整前準備迎來劇烈漲幅

Zeberg將當前市場定位於商業週期的後期，但並未達到臨界點。他指出，收益率、信用利差和初次失業救濟申請中缺乏典型的衰退前指標。他解釋道："市場崩潰並不是憑空出現的，這些明顯的跡象尚未顯現。"隨着全球流動性略有改善以及联准会言論的緩和，Zeberg預計將出現類似於日本1989年市場收尾的急劇上升階段——一種逐漸陡峭的上升趨勢，幾乎呈現垂直飆升。在指數層面，他估計標準普爾500指數的最終走勢可能會從目前約6,400的水平達到7,500到8,200之間。

在澤貝格看來，加密貨幣將放大這一趨勢。他預測比特幣將首先達到“至少”140,000美元，然後在市場修正之前可能達到165,000美元至175,000美元之間的峯值。對於以太坊，他預測價格接近17,000美元，假設ETH/BTC比率可能在晚週期山寨幣階段延伸至大約0.12。澤貝格強調，這一軌跡將是突然的而非漸進的：“當加密貨幣進入泡沫的最後階段時，速度可以非常快。”

Zeberg分析的基石是美元。他正在密切關注DXY的底部，隨後有可能飆升至117-120，他稱之爲“破壞球”，這可能會對風險資產產生重大影響，因爲全球對美元的需求激增。他解釋說：“在潛在的危機情景中，所有這些債務將需要以美元結算，”他將美元形容爲“仍然是最幹淨的襯衫”，盡管其狀況正在惡化。在這種情況下，流動性偏好將超過風險偏好，信貸將收緊，去槓杆化將開始，特別是在美國以外的地方，美元負債與本幣現金流發生衝突。

澤伯格認爲，貨幣寬松最終無法阻止經濟週期的轉變，一旦實體經濟下滑。他指出，降息可能最初會刺激市場——“你會看到它迅速加速”——但隨後“更精明的市場參與者”會將此視爲一種弱點而非拯救。他預計联准会本月將開始降息25個基點，同時保留更大、更具影響力行動的可能性。

不管怎樣，他設想了一個相對短暫的通貨緊縮蕭條——根據一個估計爲"六到九個月"——隨後是政策恐慌，接着是一個滯漲階段，在這個階段"联准会的工具將變得無效。“他對經濟學界的通貨膨脹假設表示批評，質疑他所稱的試圖將CPI精確調到2%的"傲慢”。

交易策略：一個警示故事？

關於個別資產，Zeberg 對戰略 (（以前被稱爲另一家公司 )）發表了有爭議的聲明，該公司是比特幣最大的企業持有者。他說：“我相信我們正在見證與戰略有關的最大公開投機遊戲。” “需要不斷投資於股票，使得能夠承擔更多債務以購買額外的比特幣。”

他將公司的脆弱性與他的宏觀經濟前景聯繫在一起：如果DXY達到120，而“世界上最大的泡沫，納斯達克”，經歷85%的下跌，那麼“比特幣將面臨非常具有挑戰性的時期——因此，策略也會如此。”

他將這種結構描述爲“我們很久以來見過的最大的紙牌屋”，並警告說，解體將對那些相信自己可以簡單地持有它的人造成“極其有害”的影響。這些描述是他的個人看法，並沒有特定證據支持，除了他的週期性和資產負債表分析，並且是在他更廣泛的先漲後崩潰的情景中提出的。

除了主要代幣，Zeberg 認爲 “99%” 的加密項目最終會失敗，只有少數幾個像在互聯網泡沫破裂中幸存下來的亞馬遜那樣脫穎而出。他區分了投機幣和提供現實世界實用性的區塊鏈項目，同時指出 “這種猖獗的投機” 是由一個容易獲得資金的時代所延長的。

至於時機催化劑，Zeberg 低估了單一觸發因素的想法，而是描述了一種 “變得有毒” 的環境，因爲高利率、實際收入下降和違約率上升對銀行和企業施加壓力。他正在監測前端收益率——他表示這些收益率已經開始 “突破某些水平”——信用利差，以及美元的反轉。

他還指出，大型科技公司的盈利集中已經"扭曲"了市場，即使是高質量的小型科技股在無差別拋售中也可能被拉低。然而，初始階段仍然向上。他談到這種由FOMO和"联准会會支持我們"信念驅動的漲時說：“這是一種自我延續的週期。”

在撰寫本文時，BTC 的交易價格爲 $111,528。

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