現在是購買Figma股票的時機嗎？

關鍵點

• Figma的IPO最初價格翻了三倍，但自八月高點以來已大幅下跌
• 盡管第二季度收入同比增長41%，但預計增長放緩至33%讓投資者感到恐慌
• 公司保持強大的基本面，擁有不斷增長的企業客戶和穩健的資產負債表
• 估值仍然是一個問題，市銷率約爲30倍，遠遠超過競爭對手Adobe

當Figma (NYSE: FIG)於7月31日上市時，我充滿着興趣地觀察着它的股價在一天內從$33 飆升至超過$100 。到8月時，它幾乎攀升至$143 ，但本月又迅速回落。作爲一個不斷尋找科技股機會的人，我不禁想：這次突如其來的價格下跌是買入機會還是警告信號？

作爲一家上市公司的首次財報提供了一些線索。積極的一面是，Figma 實現了令人印象深刻的 41% 收入增長，達到了 2.496 億美元。他們的成本管理也似乎很穩健——毛利潤從去年的 1.376 億美元躍升至 2.218 億美元。手頭有 6.216 億美元現金，應對可控的負債，他們的資產負債表看起來很強勁。

那麼，爲什麼會出現如此戲劇性的拋售呢？這歸結於增長預期。管理層預計第三季度收入在2.63億到2.65億美元之間——仍然增長33%，但明顯低於第二季度的速度。他們全年預測的$1 億( 37%增長)進一步加劇了對減速的擔憂。此外，內部人員鎖定期的到期使市場上充斥着股票，這就形成了價格下壓的局面。

從客戶指標來看，Figma的商業基本面依然強勁。年支出至少爲10,000美元的客戶數量從9,000增長到近12,000，年增長率可觀。更令人印象深刻的是，年支出超過100,000美元的客戶數量從787增加到超過1,000。

真正的問題是估值。盡管最近有所下跌，Figma的交易價格仍然約爲銷售額的30倍 - 遠高於其主要競爭對手Adobe。雖然Figma的增長率證明了某種溢價是合理的，但這個估值幾乎沒有容錯的空間。

在考慮投資之前，我傾向於等待進一步的價格修正。作爲一家上市公司，只有一份財報，謹慎的做法是觀察他們在幾個季度的表現，同時等待一個更合理的入場點。

你現在應該投資 $1,000 在 Figma 嗎？

在跳入之前，請考慮到Stock Advisor的頂級推薦歷來都提供了非凡的回報——例如，自2004年以來，Netflix的收益達到了68,000%，自2005年以來，Nvidia的收益達到了104,000%。Figma並未進入他們當前的前十名，這表明在今天的市場中可能存在更好的機會。