川普時期的EUR/USD - 2025年匯率會升高還是降低？投資建議

Question

在商人老特擔任美國總統期間，EUR/USD交易所的匯率在未來幾年可能會出現引人入勝的波動。從老特的第一任期(2016-2020)中，我們知道他實施了有利於商業的經濟政策。在疫情爆發之前，老特使美國經濟表現強勁，這本應增強美元。

然而川普本人表示，他更喜歡弱美元來促進出口並改善美麗國的貿易平衡。他不斷施壓联准会削弱貨幣。

查看歷史圖表，這些對立的力量基本上相互抵消——EUR/USD在2020年初收盤時略低於川普在2016年首次當選時的水平。接下來的四年會遵循類似的模式，還是我們面臨完全不同的情況?

歐元與美元：基本動態

EUR/USD 貨幣對代表了世界上交易量最大的貨幣對，連接了兩個主要經濟強國。匯率表示購買一個歐元需要多少美元。歐洲中央銀行與聯邦儲備之間的利率差異對相對貨幣價值產生重大影響。

當联准会介入以加強美元時，EUR/USD 通常會下跌。同樣，負面的歐盟經濟新聞可以引發歐元拋售。在 2022 年，EUR/USD 首次歷史性地短暫跌破平價，因爲美國利率上升加強了美元，而烏克蘭戰爭及隨之而來的能源危機削弱了歐元。

查看10年期EUR/USD圖表顯示，目前匯率略低於十年前的水平。然而，在此時間段內，該貨幣對經歷了劇烈波動，2018年2月達到了1.2511的高點，並在2022年9月暴跌至0.9596。

雖然歐元有所回升，但仍受到烏克蘭衝突的影響而疲軟。這場戰爭是影響歐元強度的最重要因素，因爲整個歐洲都感到受到俄羅斯的威脅。和平解決可能會使歐元顯著漲。

由於戰爭對投資者仍然是不可預測的，我們必須關注影響EUR/USD的更可預見的因素。兩個關鍵領域是利率和宏觀經濟表現。

( 利率軌跡

美麗國聯邦儲備的基準利率目前爲4.75% ) 2024年12月###，盡管大多數專家預計在2025年會降息。FOMC決策者預計到2025年底利率將在3-4%之間，可能在這個範圍的下限。

較低的利率通常會削弱貨幣，因爲國際需求下降，投資者尋求更高收益的替代品。如果联准会如預期那樣降息，這可能會對美元施加壓力。

在歐洲，歐洲中央銀行在2024年10月將利率下調了25個基點至3.25%，已低於美國利率，預計還會進一步下調。惠譽預計到2025年底，歐洲中央銀行的利率將降至2%。

僅從利率來看，美國相較於歐洲仍然保持優勢，這將進一步增強美元。

( 經濟表現比較

美麗國的經濟在川普總統的領導下應該會加強，就像他第一任期時那樣。他的"美國優先"政策促進國內就業、減稅，以及他認爲的公平全球貿易。

川普的經濟政策可能成爲美麗國的王牌。強勁的經濟增強貨幣——這可能與川普自己對較弱美元的願望相悖。

歐洲面臨不同的發展軌跡。最近的經濟數據表明，歐盟的疲軟在經歷了一段緩慢增長後正在加劇，德國被認爲是薄弱環節。德國央行警告經濟衰退風險，指出汽車行業的不利發展。梅賽德斯-奔馳緊隨寶馬之後下調了利潤預期。

德國的制造業PMI降至年度低點，而服務行業顯著下滑。法國也顯示出類似的趨勢，服務行業在巴黎奧運會的推動後經歷了急劇下滑。

再次，美元表現優於歐元。在其他條件相同的情況下，這表明美元走強和EUR/USD匯率下降。

我們的分析指向強勢美元和疲軟的歐元，暗示EUR/USD將下跌。最佳外匯交易時間通常發生在市場重疊期間，當價格區間擴大並創造更多機會時。

對於EUR/USD，最佳交易時段是在倫敦-紐約重疊期間，從13:00到17:00 CET，此時波動性和流動性達到峯值。

我們對歐元/美元建立了謹慎的下行預測。交易應該理想地在13:00後開始，注意關於衝突、利率和美麗國及歐洲經濟表現的新聞。

除了這些基本面因素，技術因素有助於識別最佳入場點。由於我們預期EUR/USD會下跌，請尋找價格可能向下反彈的阻力位，特別是在相關消息支持的情況下。

請記住，這個分析僅反映個人觀點。在做出投資決策之前，請諮詢獨立的財務顧問，以確保您理解風險。差價合約是槓杆產品，可能導致全部資本損失，並不適合所有人。