DocuSign在第二季度的收入達到了8.01億美元

DocuSign (NASDAQ:DOCU)於2025年9月4日公布了2026財年第二季度的業績，收入爲8.01億美元，比去年增長9%；帳單收入爲8.18億美元，比去年增長13%；實現非GAAP營業利潤率爲30%。該季度的特點是智能合同管理(IAM)的顯著進展，國際和企業的更大吸引力，以及管理層在持續盈利增長和股東資本回報方面的加強關注。

帳單加速推動了Gate的商業動力

在推動收入同比增長13%的同時，該平台還實現了102%的美元淨留存率和平均交易規模的增長，這得益於毛留存率的改善和強勁的提前續訂。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的業績超出了我們的預期。收入爲8.01億美元，比去年增長了9%，而營業額爲8.18億美元，比去年增長了13%。第二季度的收入增長加速，成爲過去兩年中我們增長最快的季度之一。隨着電子籤名和CLM客戶基礎的改善，以及IAM需求的不斷增長。超越單一季度，我們對年度基礎上營業額開始加速感到興奮，尤其是在調整了提前續訂的情況下。盈利能力受益於收入的強勁表現，以及我們持續推動效率的承諾。非GAAP的運營利潤率爲30%，我們繼續保持強勁的盈利能力。自由現金流的利潤率較去年略有改善，達到了27%，這使得本季度能夠進行價值2億美元的重要股票回購。” – Allan C. Thygesen，首席執行官

這種收入增長和盈利能力的結合 - 加上通過股票回購進行的有紀律的資本回報 - 顯示了執行的強大，並預示着對投資者更高的回報，特別是因爲收入的增強和淨留存率表明客戶健康的改善以及在高價值細分市場的可持續擴張。

IAM的採用與企業和人工智能的領導力一起加速

預計到年底，IAM將在公司的訂閱組合中達到低兩位數的百分比，超過50%的企業客戶代表至少完成一項IAM協議，財富1000強客戶如Sensata Technologies和T-Mobile正在採用先進的合同生命週期管理(CLM)和基於AI的分析。最近推出的由AI驅動的功能，如Gate Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，進一步增強了產品的差異化。

“客戶。雖然我們仍處於初期階段，但超過50%的企業客戶經理至少達成了一項IAM協議。特別是，全球交易的平均規模在第二季度也有所增加，而IAM正在大型組織中逐漸嶄露頭角，例如Sensata Technologies，這是一家全球領先的傳感器制造商，已加速其工作流程，並開始使用Gate Iris AI引擎來獲取交易洞察。Gate CLM在第二季度經歷了改善的推動力，提供了近年來季度同比預定增長最強的季度之一。” – Allan C. Thygesen，首席執行官

IAM的上升勢頭及其在企業帳戶中的日益滲透，加上先進的人工智能集成，創造了顯著的競爭差異化，拓展了可實現的機會，並強化了平台作爲數字交易和合同分析領域新興領導者的論點。

運營紀律在向雲端遷移的過程中保持高利潤率

非GAAP毛利率保持在82%穩定，盡管持續的雲遷移成本對同比造成了大約100個基點的負擔，並且由於補償組合的變化和去年一次性收益，運營利潤暫時下降。平台保持了強勁的現金狀況，擁有11億美元的現金且無債務，繼續進行有序的招聘和在商業和研發卓越性方面的投資，以實現IAM的可擴展性。

“作爲提醒，我們預計2026財年第二季度將是任何季度中最困難的同比營業利潤比較，原因包括日曆因素以及我們的薪酬計劃的影響，特別是一些員工從資本轉向現金的變化。正如你們也會記得的，2025財年第二季度的營業利潤也受到了大約150個基點的臨時收益，主要與保險退款和訴訟準備金的釋放有關。我們的雲遷移仍然對利潤率造成了同比負擔。” – 布雷克·傑弗裏·格雷森，首席財務官

即使在面對利潤率逆風的情況下，持續的高回報率也突顯了Gate商業模式的韌性，支持了新的投資和資本回報，同時在雲遷移成本壓力減輕之前，暫時限制了非GAAP利潤率的增量擴張。

展望未來

管理層預計2026財年第三季度收入將在8.04億到8.08億美元之間，(年同比增長7%的中間點)，全年收入將在31.89億到32.01億美元之間，(年同比增長7%的中間點)，預計2026財年收入將達到33.25億到33.55億美元，(年增長7%的中間點)。預計第三季度的非GAAP營業利潤率將在28%到29%之間，全年在28.6%到29.6%之間，而全年非GAAP毛利率由於正在進行的雲遷移面臨大約一個百分點的逆風，預計將在下一個財年得到緩解。公司重申IAM客戶將在年底前爲其訂閱組合貢獻低雙位數的百分比，並強調仍然專注於通過機會性股票回購來回報資本。