以太坊流出推動交易所供應比例低於0.037，顯示出看漲形勢

在8月23日觸及最新的歷史最高點$4,956後，以太坊一直處於$4,200到$4,500之間的盤整模式，讓交易者對其下一個動作感到困惑。然而，在這種橫盤的價格走勢下，交易所數據揭示了一些潛在的爆炸性動向。

我一直在密切關注這些指標，它們講述了一個故事。在8月16日至9月3日之間，交易所供應比例(ESR)從0.041驟降至0.037——這是這一時期觀察到的最陡峭下降——而以太的價格則保持在約$4,400的相對穩定。

這到底意味着什麼？有兩個關鍵事情同時發生：投資者正在以加速的速度積極地將他們的以太從交易所提取，並且他們顯然通過將資產轉移到冷存儲而不是保持隨時可售的狀態，顯示出更強的信心。

這種穩定價格與快速下降的交易所供應的組合不容忽視。歷史上，當ESR像這樣下降時，往往會隨之出現向上的價格走勢。目前的水平已回落到6月前的數字，表明市場已有效清除之前的獲利了結活動，並正在悄然積累到長期錢包中。

如果這種趨勢持續而沒有相應的價格下跌，我們可能正在進入一個新的牛市階段——一個可能由機構資金驅動而非散戶投機的階段。證據確鑿：槓杆已經減少(投機性頭寸減少)，永續期貨市場的資金費率保持中性，而鯨魚活動明顯平靜下來。

與此同時， 以太坊 的基本面不斷增強。網路上已經質押了驚人的 3600 萬以太，形成了額外的供應約束。最近每日交易量達到了 12 個月的高點，顯示出增加的實用性和需求。

截至發稿時，ETH交易價格爲$4,295，在過去24小時內下跌了1.7% - 但與這些積累模式的背景相比，這一小幅下跌似乎微不足道。當交易所的供應減少而需求保持穩定時，潛在的爆炸性價格走勢的舞臺就已經搭建好了。

過去的表現並不能保證未來的結果，但這些指標爲以太坊的中期前景描繪了一幅引人注目的圖景。