Semrush 第二季度收入增長 20%,而客戶基礎縮小

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關鍵點

  • 收入在第二季度達到了1.089億美元,超出預期,但利潤率顯著收縮
  • 付費客戶數量在短短一個季度內從118,000下降到116,000
  • 企業部門表現強勁,$50K+客戶同比增長83%
  • 管理層下調了全年收入預測,並宣布了$150M 回購計劃

Semrush最新的財報顯示公司正處於十字路口。盡管他們突破了$100M 季度收入障礙,實現了同比增長20%,但他們的營業利潤從正3.7%變爲令人擔憂的-4.0%。我不禁想知道他們是否在不確定的經濟時期過於激進地花費。

客戶總數的下降尤其令人擔憂。在一個季度內損失2000名付費客戶表明他們的小型企業部門正受到上升的付費搜索成本的壓力。當然,他們在大客戶方面取得了一定進展,但如果小型客戶的流失持續下去,這可能會成爲一個嚴重的問題。

他們向人工智能的轉變看起來既必要又冒險。新的人工智能優化產品和人工智能工具包表明,他們正在努力在快速發展的搜索領域中保持相關性。但開發尖端的人工智能工具並不便宜,這解釋了股票補償的巨大2倍增長和研發費用的膨脹。

管理層決定將全年收入展望從448-453百萬美元下調至443-446百萬美元,這似乎承認他們的小客戶問題不會很快解決。$150M 股票回購計劃看起來像是經典的企業危機控制——試圖在有機增長未能達到預期時支撐股價。

105%的以美元計算的淨收入留存率是另一個警告信號。對於像Semrush這樣的SaaS公司來說,這低於投資者通常希望看到的水平,這表明現有客戶的支出並沒有如預期那樣增加。

展望未來,該公司在企業客戶和人工智能創新方面押注較大以推動增長,但問題仍然存在:在追求這些高價值機會的同時,他們能否遏制低端客戶羣的流失?他們降低的指導建議表明他們並不完全相信自己能夠做到。

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*截至2025年8月4日的回報

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