標準普爾500在疲軟的就業數據推動下，預期降息，達到6502.08的歷史新高

周四，標準普爾500指數以歷史最高點收盤，結束日交易於6502點，漲幅爲0.83%，受到晚間反彈的推動，所有行業的股票均漲。

華爾街的交易員忽視了疲弱的私營部門就業數據，押注政府周五的報告將爲聯邦儲備委員會的降息鋪平道路。

根據報告，投資者尋求能夠證明貨幣政策放松的數字，而不會引發對經濟放緩的恐慌。納斯達克漲0.98%，達到21,707.69點，而道瓊斯指數漲350.06點(0.77%)，達到45,621.29點。

這一反應發生在ADP報告顯示八月份僅新增54,000個私人就業崗位幾個小時之後，這遠低於預期的75,000個，並且低於修正後的七月份的106,000個。

與其說是打壓市場，不如說這個疲軟的結果激發了交易員的熱情，他們認爲這個結果足夠溫和，以至於联准会會採取行動，但又沒有糟糕到表明經濟衰退的程度。

對降息的押注激增

市場立即做出了反應。根據CME集團的FedWatch工具，9月17日降息的概率上升至97%，反映出市場認爲联准会有足夠的理由採取行動。

在所有行業中，股票因弱數據意味着更靈活的政策的想法而漲，這是投資者期待了幾個月的情景。

美國運作在不斷增長的債務、不斷增加的赤字以及對中央銀行獨立性的更大幹預之中。

盡管存在這些緊張局勢，美國債券市場仍然保持穩定，10年期國債收益率今年下降了超過三分之一個百分點，這與英國、法國和日本的更高收益率形成對比，投資者因財政擔憂而撤出。

債券的波動性也有所下降。國債市場波動的一個關鍵指標接近三年最低水平，顯示交易員們尚未恐慌……盡管華盛頓對联准会施加了保持低利率的壓力。

埃德·雅爾登，雅爾登研究的創始人指出：“債券市場一直很平靜。”他補充說，即使在財政壓力和政治幹預的情況下，美國“以其顯著的穩定性脫穎而出”。雅爾登因在80年代創造“債券守望者”一詞而聞名，用以描述那些通過出售政府債券來懲罰不負責任的財政政策的投資者。但現在，他表示這個羣體在美國並不存在。

債券市場準備迎接量化寬松的壓力

然而，有跡象表明這種平靜可能不會持續。10年期國債收益率最近跌破了4.17%，這是自5月以來的首次，這正值更多數據表明就業增長放緩。隨着歐洲暫停，日本尋求加息，美國承受的壓力增加。

Eurizon SLJ Capital 首席執行官 Stephen Jen 預測：

“下一次的壓力可能會是關於量化寬松（QE），如果我在川普政府，我會直接施壓联准会考慮重新採用它。”

威廉·達德利，前紐約聯儲主席，評論道：“市場對此仍然相當舒適。考慮到主席試圖影響貨幣政策，這可能過於舒適了。不過這將如何發展，還有很長的路要走。”

Pimco的Michael Cudzil補充說，联准会也可能開始重新投資抵押貸款支持證券，以冷卻房地產市場。

目前，联准会正採取相反的做法，允許每月到期的$5 億美元國債和$35 億美元抵押貸款債務到期而不再投資，這一政策被稱爲量化緊縮。

亞爾登警告說，联准会的任何購債或改變國債發行的舉動只是贏得時間。除非國會開始削減開支或增加稅收，否則美國可能會失去投資者的耐心。當那種情況發生時，它不會是新聞稿，而是會在市場上顯現出來。

“債券看守者在歐洲和日本”，雅爾德尼說。“他們確實存在，只是這裏沒有。這可能會很快改變。”