投資洞察 - 近期對沖基金開始押注日元兌美元匯率可能突破當前狹窄交易區間，預計9月底前或升至143以下。

美元/日元（USD/JPY）匯率在過去一個月內呈現橫盤態勢，截至9月1日發稿時在145左右徘徊。

根據芝加哥商品交易所的數據，一些槓杆投資者正在期權市場建立頭寸。如果日元兌美元匯率突破目前的窄幅波動區間並升值至143以下，這些頭寸將獲得可觀收益。

多重因素可能推動日元兌美元走強：包括美國政壇動蕩可能影響联准会決策，歐洲政局不穩定或提升日元避險吸引力，以及近期美國就業數據疲軟可能加大市場對联准会放松政策的預期。

某大型投資銀行的亞洲外匯期權主管表示："在歐洲政局動蕩、美國政壇出現分歧等一系列新聞事件之後，我們終於看到對沖基金對持有美元/日元看跌期權的興趣有所回升。"

芝加哥商品交易所的數據顯示，8月26日美元/日元（USD/JPY）看跌期權的交易量是看漲期權的四倍有餘。當日交易最活躍的9月到期看跌期權執行價爲142.93。

不止一家金融機構觀察到押注美元/日元下跌的期權需求上升。

某日資券商新加坡高級外匯現貨交易員指出："自联准会主席在重要會議上發表講話以來，美元/日元的看跌押注興趣有所增加。"

"短線交易者已重新布局美元/日元看跌策略，尤其集中於1-2個月期限的數字期權和直接看跌期權。"他補充道。數字看跌期權是指若到期時匯率跌破預設水平，則支付固定收益的策略。

如果9月5日（周五）公布的日本勞動現金收入數據顯示薪資增長勢頭增強，可能支撐日本央行收緊貨幣政策的預期，從而提振日元。日本央行行長8月下旬在一次重要會議上表示，勞動力市場緊張可能會繼續對工資造成上行壓力。

此外，若周五發布的美國就業報告顯示勞動力市場疲軟，增加联准会放松政策的可能性，美元可能再度承壓，有利於日元兌美元匯率走強。

風險提示：本文僅代表作者個人觀點，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。在作出任何投資決策前，建議您諮詢專業投資顧問的意見。

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