《深潮:幣圈 VC 正迎來生死關口?》(作者:Ada)2025 年牛市歸來,比特幣破 10 萬美元,但加密 VC 卻陷入寒冬。BCHDE 停止募資,一級市場出手驟減,VC 從“風口追逐者”變成“生態末端”:不賺錢、募不到資,還被做市商和 KOL 搶走籌碼,缺乏議價能力。一些轉向 AI 投資、二級市場或結構化基金求生,還有轉型服務商。新 LP 更看重合規與現金流,傳統敘事已失效。加密 VC 若要突圍,必須重塑角色、構建研究能力、支持真實收入項目,成爲兼具投研與賦能能力的新型“加密投行”。閱讀更多:

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