Figma最近的表現讓大家都爲它的營收增長感到驚訝,但似乎華爾街對它的期望可能有些過高。Figma在首次以公開公司的身分發布業績時創下了46.5%的營收增長。作爲用戶友好的數字內容創建專家,它在7月底進入了股票市場,並通過首次公開募股(IPO)籌集了12億美元,股價迅速攀升。頭一天閉市時,股價達到122美元,比33美元的IPO官方定價高出許多。然而,之後股價開始下滑,即使發布了第一季度財報也未能阻止這一趨勢,總體跌幅達到了55.3%。



財務上,這家公司確實有些不尋常。雖然營收繼續增長,但運營費用卻大幅下降。這收益是IPO帶來的,Figma長期以來一直實施股票補償計劃,使得實際運營費用顯得較低。不過,扣除這些財務技巧後,公司調整後的運營收益依然有所上升。

盡管Figma在某種意義上實現了盈利,它那調節後的市盈率(P/E)卻高達170.4,令人驚訝,即便在軟件高增長市場中,這個數字也是極高的。對比之下,其他市場寵兒如MicroStrategy和Shopify的市盈率顯得相對便宜。

Figma面對着Adobe、Microsoft和Apple這樣的行業巨頭,競爭壓力不小。雖然它的工具在某些領域具有獨特性,但市場依舊擁擠,競爭不亞於在浩瀚的海洋中搏擊。Figma需要通過強執行能力和持續創新實現長期的持續增長。不容忽視的是,公司的CEO Dylan Field雖然充滿創意,但他的經驗不足也給投資者帶來不小的風險。

未來,Figma必須繼續保持增長勢頭以實現穩定發展。目前市值若達到266億可能尚未成熟,需要等待風險更好地反映在股價中。在這之前,說我擁有這個股票還是你想象中的事。對於投資者而言,關注市場如何評估該公司的風險與潛力依舊非常重要。
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