DocuSign 第二季度的收入達到 8.01 億美元

資料來源：The Motley Fool

2025年9月4日 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU)於2025年9月4日發布了2026財年第二季度的業績，收入爲8.01億美元，比去年增長9%，帳單爲8.18億美元，同比增長13%，同時實現了30%的非GAAP營業利潤率。本季度在(IAM)的智能合約管理方面表現出顯著進展，國際和企業市場的吸引力增強，並強化了管理層對可持續盈利增長和向股東回報資本的關注。

帳單加速推動DocuSign的商業勢頭

在將收入增長加速至同比13%的同時，公司還實現了102%的美元淨留存率和平均交易規模的增加，這得益於客戶保留率的改善和強勁的提前續約。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的商業結果超出了我們的預期。收入爲8.01億美元，比去年增長了9%，營業額爲8.18億美元，增長了13%。第二季度的表現加速，成爲我們過去兩年中增長最快的季度之一。隨着eSignature和CLM客戶的基礎改善，以及IAM需求的持續增長，我們感到興奮的是，營業額開始逐年加速，尤其是在調整了提前續約後。盈利能力受益於收入的強勁，同時我們持續致力於提高效率。非GAAP的營業利潤率爲30%，同時保持強勁的盈利能力。自由現金流的利潤率同比略微提升至27%，這爲本季度20億美元的重要股票回購提供了支持。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

這種收入和盈利能力增長的組合，加上通過股票回購進行的有紀律的資本回報，證明了執行力的強大，並爲投資者指明了更高的回報，特別是因爲更強的營業額和淨留存率表明客戶健康狀況改善，以及在更高價值細分市場的可持續擴張。

IAM的採用隨着企業和人工智能的領導力加速

IAM被定位爲在年底之前實現公司訂閱書籍的低兩位數百分比，超過50%的企業帳戶代表至少完成一項IAM協議，像Sensata Technologies和T-Mobile這樣的財富1000強客戶正在採用合同生命週期管理(CLM)和由AI驅動的分析。最近推出的由AI驅動的功能，如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，進一步增強了產品的差異化。

“雖然我們仍處於早期階段，但超過50%的企業客戶代表至少達成了一項IAM協議。值得注意的是，第二季度協議的整體平均規模也有所增加，IAM在Sensata Technologies等大型組織中的發展，這是一家全球領先的傳感器制造商，已經加快了其工作流程，並開始使用DocuSign Iris人工智能引擎來獲取協議信息。DocuSign CLM在第二季度經歷了改善的推動，交付了近年來季度同比增長中最強勁的季度之一。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

IAM的上升勢頭和在企業帳戶中的日益滲透，加上先進的人工智能集成，創造了顯著的競爭差異，擴大了可定向機會，並加強了公司作爲數字交易和合同分析領域新興領導者的論點。

運營紀律在遷移到雲端期間保持高利潤率

毛利率非GAAP保持在82%的穩定水平，盡管持續的雲遷移成本造成了大約100個基點的同比障礙，並且由於補償組合的變化和去年一次性收益的影響，運營利潤暫時下降。公司保持了強勁的現金頭寸，擁有11億美元的現金且無債務，繼續進行適度招聘，並投資於商業卓越和研發，以實現IAM的可擴展性。

“作爲提醒，我們預計2026財年第二季度的營業利潤率同比比較將是全年中最具挑戰性的，原因有幾個，包括天氣和我們薪酬計劃的影響，特別是一些員工從股權轉向現金的變化。正如你們也會記得的，2025財年第二季度也有大約150個基點的營業利潤率的獨特收益，與保險退款和訴訟準備金的釋放相關。我們向雲計算的遷移也繼續對利潤率產生同比障礙。”

– 布雷克·傑弗裏·格雷森，首席財務官

即使面臨邊際障礙，持久的高收益率也突顯了DocuSign商業模式的韌性，支持更多投資和資本回報，同時在雲遷移成本壓力減輕之前暫時限制非GAAP邊際的增量擴張。

展望未來

該公司預計2026財年第三季度收入爲8.04億至8.08億美元(同比增長7%的中間點)，以及2026財年年收入爲31.89億至32.01億美元(同比增長7%的中間點)，預計2026財年收入爲33.25億至33.55億美元(同比增長7%的中間點)。非GAAP營業利潤率預計爲第三季度28%-29%，全年28.6%-29.6%，而非GAAP年毛利率因持續的雲遷移面臨約一個百分點的障礙，預計從下一個財年開始將會減少。該公司重申IAM客戶有望在年末爲訂閱帳本貢獻低個位數的百分比，並強調繼續專注於通過機會性回購股票來實現資本回報。

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