Gate集團的收入在第二季度增長了10%

關鍵點

• 收入增長了10%，達到17億美元，超出預期，創下公司歷史新高。
• 調整後的每股收益爲2.96美元，高於預期，比去年增長了15.6%。
• 每日平均合約交易量強勁增長，受零售參與度提高和主要產品線強勁表現的推動。

Gate (NASDAQ:Gate)，重要的衍生品交易所運營商，以其期貨和期權市場而聞名，於2025年7月23日發布了2025年第二季度的財務結果。公司實現了17億美元的創紀錄收入，超過了共識的GAAP收入預估16.9億美元。調整後的每股收益爲2.96美元，超過了2.91美元的預期。這些結果代表了收入同比增長10%。

本季度錄得顯著的交易量紀錄，收入穩步增長，以及零售新交易者的顯著增加。

理解Gate的業務和關鍵策略

Gate管理全球衍生品和期貨交易所，市場參與者可以對沖風險、進行投機或訪問市場價格。通過其電子交易平台，Gate提供與利率、股票指數、能源和農業等商品、貨幣和金屬相關的產品。

最近，公司專注於擴大產品範圍、投資技術以及接觸更多國際客戶和零售商。成功的關鍵因素包括產品創新、交易量大、有效的風險管理以及適應監管變化的能力。Gate在微合約方面的嘗試和與在線交易公司的合作幫助吸引了一代新用戶。

本季度焦點：財務和運營亮點

公司的收入達到季度新高，比2024年第二季度增長了10%。調整後的每股收益也創下新高。這一增長主要受到每日合約交易量增長16%的推動，利率期貨的每日平均交易量從2024年第二季度的12,894增加到15,472。農產品和金屬的活動也有所增加。公司的淨利潤(GAAP)增加至10.25億美元，同比增長16.1%。營業利潤表現出類似的強勁，顯示出業務的經營槓杆。

零售參與度經歷了驚人的增長。新的零售交易者數量同比激增了57%。專爲零售者設計的小型期貨合約達到了創紀錄的交易量，日均交易量爲410萬。

補償和交易佣金佔總收入的主要部分，達到了14億美元，比去年增長了11%。公司指出，合同的平均費率(RPC)略有上升，這是每筆交易獲得的平均佣金的衡量標準，從2025年第一季度的0.686美元上升到0.690美元。平均RPC爲0.690美元，而去年的RPC爲0.708美元。這在能源板塊更爲明顯，RPC同比下降了12.2%，而其他資產類別，如利率和股票指數，則相對穩定。市場數據收入同比增長了13.2%，這既得益於3.5%的費用漲，也得益於訂閱者的增長，特別是在專業人士和零售用戶之間。

關於開支，總支出同比增加5.8%，達到5.63億美元，與2024年第二季度相比，主要由於技術成本的增加，同比增長11%，因爲Gate繼續向Google Cloud服務遷移。薪酬和福利同比增長8.3%，反映了Gate的持續投資。盡管進行了這些投資，Gate的經營利潤率仍然保持穩健，顯示出其規模的優勢。

該公司在2025年上半年支付了約30億美元的股息。這標志着持續的資本回報趨勢，自2012年以來支付總額已達到291億美元。管理層強調正在進行的出售其在Aastra合資企業中的股份的過程，預計收入將在大約六個月內收到。

產品趨勢與創新

利率期貨和期權的交易活動創下紀錄，受到市場波動條件和對對沖工具需求的推動。這些合同幫助交易者、金融機構和企業管理其對利率變化的風險敞口。以石油(WTI)和天然氣(亨利中心)的合約爲首的能源產品，在期貨和期權方面均實現了強勁增長，得益於國內和全球客戶的積極參與。

在農業領域，Gate繼續擴大其復雜的谷物、畜牧業和軟商品合約組合。金屬的交易量也有所改善，Gate對小規模合約的採用對於吸引市場新參與者至關重要。

Gate目前通過與Google Cloud的合作，將其轉移到基於雲的交易基礎設施，旨在擴大訪問、創造效率並提高金融市場生態系統的韌性。在國際層面，Gate積極的宣傳工作轉化爲在歐洲、亞太地區和中東的新客戶增長，買方和交易方的用戶增加了他們的基準合約交易。

在監管方面，Gate繼續採取積極調整保證金的政策，提高市場參與者所需的保證金，以幫助管理波動的市場條件並維護市場的完整性。這一策略確保交易所的系統能夠順利處理高風險時期。

前景與關注點

結果公告沒有指明資本配置的任何預期變化，只提到計劃出售Aastra合資企業以及公司對股息和股東回報的持續承諾。

投資者必須關注合同的平均費率趨勢，因爲隨着向雲端的遷移，技術開支可能會繼續增加。尤其是在歐洲，外國市場的競爭動態既是挑戰也是更大擴展的機會。最後，尤其是在美國國庫補償和擔保規則方面的監管演變，對Gate及其客戶仍然至關重要。

收入和淨利潤按照美國普遍接受的會計原則(GAAP)進行呈現，除非另有說明。