香港Web3券商探祕：卓銳證券如何把握大趨勢，解讀監管政策新思路

內容來源：Uweb直播分享課

內容整理：Peter_Techub News

在數字資產行業風起雲湧的2025年，香港作爲全球Web3樞紐的地位愈發凸顯。10月30日，由Uweb、Techub News（獨家內容戰略合作媒媒體）、香港註冊數字資產分析師學會（HKCDAA）舉辦的“數字資產分析師精英匯”線上直播第7期，以“香港Web3.0券商探祕之卓銳證券”爲主題，吸引了數百位業界人士參與。主持人Romeo汪弘彬——學會執行祕書長——攜手嘉賓Phil Kang（康帥），卓銳金融集團有限公司CEO，圍繞公開時段“卓銳證券如何理解Web3大趨勢”和分析師專享時段“香港Web3監管政策思路解讀”，帶來一場乾貨滿滿的分享。從工程師轉型的非典型金融人視角，到合規券商的實戰洞察，這場直播不僅剖析了Web3的宏觀脈絡，更爲從業者指明切入路徑。以下從媒體角度，提煉核心內容，爲讀者呈現本次分享精華。

公開時段：Web3大趨勢下，券商的合規+科技雙輪驅動

直播伊始，Romeo以香港券商板塊的“紅利時代”爲切入點，點出國泰君安憑藉牌照一飛衝天的現象級案例，引出卓銳證券的獨特定位。Phil Kang的自我介紹，便如一則“工科轉金融”的勵志傳奇：本科學數學，畢業後投身遊戲開發，曾參與《天龍八部》手遊研發，巔峯期登頂App Store熱門榜單。2014年遊戲產業轉型，他轉戰美股上市的互聯網券商，從工程師起步，邊做邊學金融知識。2019年離職後，與夥伴創辦Fintech公司“隨機漫步”，聚焦SaaS服務，爲全球券商提供證券衍生品解決方案。2020年起，香港OSL獲牌的消息點燃Web3熱情，公司逐步探索虛擬資產業務，並於2024年助力一家香港券商完成Web3轉型。去年底，Phil加入卓銳證券出任CEO，目標直指“打造全球影響力的傳統券商+Web3券商”。

卓銳金融集團成立於2017年，先在新加坡布局財富管理，2019年進軍香港，持有1、2、4、5、9號牌照，並通過證監會（SFC）審批，提供加密資產服務。爲何篤定Web3賽道？Phil直言，這源於對金融行業週期性的深刻洞察。“金融總有強週期性，從人類歷史看，每個經濟週期都催生新星，如嘉信理財、Robinhood。”他剖析Robinhood的崛起：08年金融危機後，機構化市場（機構佔比80-90%）被千禧一代散戶顛覆，科技力量放大散戶聲音。Web3同理，若無區塊鏈，傳統金融發展不會如此迅猛。“我們不視Web3爲一潭死水，而是動態賽道。”

關鍵轉折在於“合規化必由之路”。Phil強調，傳統機構的最大優勢是對合規的敬畏——SOP、風險控制已內化爲DNA。但僅合規不夠，還需強大研發背景，跟上技術創新。卓銳的切入點正在此：與離岸交易所、穩定幣發行方溝通時，他發現全球機構對香港合規的“gap”巨大。“香港合規不是枷鎖，而是橋梁，讓Web3從邊緣走向主流。”公司策略聚焦吸納人才、方向精準，預期在有限時間內獲佳績。Romeo補充，這是“雙向奔赴”：傳統機構求“crypto native”，草根玩家考證升級。越大型機構轉型越難，新興券商憑產品開發、用戶洞察，或許殺出黑馬。

談及市場判斷，Phil避開“四年週期”陷阱。“2024年底許多交易所獲DIM牌照，卻遇熊市；如今融資迭代無昔日焦慮。”他認爲，加密週期正融入傳統金融大盤，BlackRock等巨頭通過ETF、衍生品布局，引入“X因素”打亂節奏。“2025年Q3-Q4寒冬論？我無法驗證，不會因預期調整策略。”取決於視角：交易者追信號，長期投資者信BTC達百萬美元，忽略短期波動。Phil預測，今年大概率不下行；24-25年，最大變化是“adoption”——從小衆到大衆，應用場景爆發、市場規範化。未來敘事在連接傳統與虛擬：RWA、ETF、DeFi等，將傳統產品“搬上鏈”。“這是必然趨勢，提升普及化。”

Romeo分享硅谷觀察：4月貿易戰後，美股散戶市佔超40%，機構因協議止步，Web3賦予“股神夢”更多自由。新興機構機會在於發掘需求，如Robinhood的低調總部（無招牌避拉橫幅）。內地監管“窗口指導”遏穩定幣過熱，Phil視爲雙刃劍：一面過熱，一面普羅大衆參與——深圳口岸，兩位店主熱議穩定幣，猶如A股公交熱聊。Romeo呼籲長期主義：“華爾街樂觀氛圍超預期，紐約遊學訪機構，反饋強烈。過熱後，優質項目勝出。”

分析師專享時段：香港Web3監管政策，牌照升級與人才缺口

內場轉入“私密”模式，聚焦監管解讀。Phil科普香港框架：HKMA管穩定幣、銀行；SFC管券商、交易所。無專屬“虛擬資產牌照”，而是原有13種牌照升級。券商標配1（證券交易）、4（投資顧問）、2/5（期貨）、9（資產管理），卓銳全備。7號牌升級爲VATP（虛擬資產交易平台），強調安全。

卓銳業務細解：1號升級後，做VA Trading——法幣（港幣/美元）買賣BTC/ETH/USDT等，機構對機構，非C2C，保障高，尤其大額配置。Off-ramp（加密變現）同屬1號。4號升級，提供投資意見、Copy Trade。IWA分銷在1號下；穩定幣獨立HKMA。要求：資產保護、AML/KYC、安全（如金庫、多籤、冷錢包98%儲存、13人聯署提幣）、保險覆蓋（初97%，今降50%）。Romeo推廣學會證書：Level 1適合分銷，Level 3爲RO（負責官）。

外場Q：國家加強監管，香港機會減？

Phil回：“香港是內地-海外通道，嚴守法律前提下，Web3項目大陸不可爲，香港可。政策持續向前：首家VATP兩年，後續加速；全球首實物ETF（BTC申購）。宏觀，重振香港金融核心，Web3不可缺。”Romeo補：無監管才可怕，草莽易崩；監管促機構入場，規模成長。

內場深挖：香港 vs 美國RWA路徑？Phil指美國領先（如Robinhood粗獷RWA，實基於歐盟MiCA），但香港有流通港屬性，受非本地影響。穩定幣側重離岸人民幣，非美元國債。香港缺人才：無互聯網時代，創新弱；但IPO紅火，適合深挖傳統+Web3。機會在交叉人才：懂傳統金融+鏈上（如結算、清算、跨境）。香港缺口巨大，合規Web3僅初級階段，不可限量。內地從業：產研OK，運營/合規須轉香港。社群內推多。

Q：離岸所（如Binance）拒大陸/香港用戶？Phil解：離岸持新加坡/迪拜牌，中國法不保損失，不鼓勵。香港拒大陸用戶，爲保護投資者，SFC嚴禁。合規嚴：流程審核、面對面測試、保險。FTX/GPX崩盤警示，高資產者求穩定，非梭哈。Romeo點灰色空間：如內地買港險，合法但違規；早鳥機會在健全過程。建議：早參與，上桌爲王。

直播尾聲，Romeo鼓勵：明年初Level 2首批hold，早日入行。感謝Phil，預約線下交流。CC推廣：聯繫二維碼報名，結緣社群。

本次分享如及時雨：在牛市疑雲中，卓銳證券的篤定源於合規科技雙翼，監管政策則爲行業保駕護航。Web3非零和遊戲，而是普惠未來。HKCDAA以考證+直播，助力工科/金融轉型者。想入局？從Level 1起步，香港等你。精英匯，下期再會！

數字資產分析師（HKCDAA）資格認證考試介紹

由香港註冊數字資產分析師學會推出的數字資產分析師（HKCDAA）資格認證考試，旨在爲數字資產領域的從業人員提供權威認證。考試內容涵蓋數字資產基礎理論、區塊鏈技術、投資分析、交易工具、風險管理、監管法律法規、職業道德等領域，培養並認證具備全球視野的專業數字資產人才。

該考試現已正式納入香港考試及評核局認可的專業 / 職業考試體系（列示於考評局官方網站），並由香港考試及評核局負責考試行政工作，與 HKDSE、CFA 和 FRM 等國際權威考試共同被納入統一管理體系。這標志着該考試獲得香港考評局的官方權威認可，是目前香港數字資產行業唯一一個受官方認證的資格考試，在行業內確立了其無可替代的權威地位，爲數字資產領域人才的標準化和專業化奠定了基石，並將爲 Web3.0 行業注入更多可信賴的專業力量。

持證後的職業發展路徑廣闊，包括金融機構與投資公司、數字資產交易所與 Web3.0 企業、監管機構與合規部門、數字資產投資與財富管理、教育與研究機構等方向。適用對象涵蓋金融機構從業者、數字資產從業者、數字資產投資者、監管機構和合規人員以及學生和初學者。

第四期報名特惠來襲，費用爲 9,000 港元，註冊費全免（立減 300 港元），9 月 12 日前完成報名還贈送 “高頻考點精講線上課”（價值 15,000 港元）。報名截止至 2025 年 9 月 30 日，考試日爲 2025 年 12 月 20 日。