持有超過0.1 BTC的比特幣地址兩年來都沒有成長，這代表什麼？

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資料來源：CryptoNewsNet 原標題：持有超過0.1 BTC的比特幣地址兩年來沒有成長，這代表什麼？ 原始連結： 自比特幣推出以來，持有超過 0.1 BTC 的地址數量在每個市場週期中持續穩定增加，直到現在。數據顯示，過去兩年該世代的地址完全沒有增長，打破了持續十多年的趨勢。

這種停滯顯示中小型投資人與比特幣互動方式的改變，儘管市場中更廣泛的機構活動持續上升。

小農參與陷入停滯

0.1 BTC 門檻歷來代表零售持有者的重要里程碑，既足夠大以示承諾，又足夠小以保持廣泛可達成。十多年來，跨越這條界線的錢包年復一年地成長，即使在長期買家靜靜累積的回撤期間也是如此。

這個模式已經不復存在。自 2023 年以來，超過 0.1 BTC 的地址數量趨於平穩，且沒有回復前一輪的跡象。特別是鏈上分析平台 Santiment 的數據顯示，這些地址的數量在過去一年停滯在約 444 萬個。這顯示較少新參與者選擇在此層級建立自我託管的比特幣頭寸。

考慮到比特幣在主流能見度上升，以及今年多次創新高的衝擊，這種停滯變得更加明顯。在早期的週期中，這些條件導致零售累積激增。這次，地址數量保持凍結，這意味著持有比特幣的零售地址可能真的達到停滯狀態。

比特幣持有者基礎如何變化

雖然鏈上數據顯示持有超過 0.1 BTC 的比特幣地址增長放緩，但這並不一定代表整體採用率下降。對許多市場參與者來說，比特幣曝險現在完全在鏈外發生。

從高淨值個人到基金和企業實體的大型投資者群體，都在購買大量比特幣。例如，Santiment 的數據顯示，持有超過 100 BTC 的大型比特幣持有者在 2024 和 2025 年間增加了餘額，儘管較小的地址群體則停滯不前。

同時，越來越多投資人選擇透過託管管道存取比特幣，而非自行管理錢包。現貨比特幣ETF已成為新BTC曝險最重要的入口之一。僅在美國，現貨比特幣ETF現在就控制著近$120 billion的比特幣，貝萊德的IBIT持續錄得最強勁的需求。

這些發展共同指向比特幣發展的新階段。過去由個人自我託管用戶主導的領域，現在越來越多地被機構、ETF、基金及專業管理的資本所塑造。因此，鏈上錢包數據反映的實際用戶比例較小。