這次日本加息為啥水花這麼小? 看一眼CFTC的日元持倉數據就明白了。



和去年那場大戲完全不同。 24年7月那會兒,市場上日元空頭堆得跟山一樣高——大家都在玩套息,借日元換美元賺利差。 結果央行突然加息,空頭直接被幹懵了,兩周內集體爆倉翻車,那場面現在想起來都刺激。

但這回? 持倉結構早就變了,現在是凈多頭格局。 你想讓多頭爆倉? 根本沒那個土壤。 市場早把加息這事兒計價進去了,該跑的早跑了,該轉向的也轉了。

為什麼盯著CFTC數據看? 因為它能透出套息交易的底褲。

玩套息的邏輯很直:第一步借日元,第二步鎖匯率風險,怎麼鎖? 去期貨市場做空日元。 所以凈空頭越大,說明套息越瘋狂; 空頭開始回補,就是有人慌了要撤。

CFTC雖然只是期貨市場那一塊,看不到場外掉期、跨境貸款那些隱藏操作,但對沖基金和投機盤在幹嘛,這數據能看出個七八成。

去年7月是典型的結構性踩踏——空頭倉位堆積如山,加息一來瞬間崩盤; 現在呢? 市場早就調整完預期了,該做的對沖都做了,所以這次就是個常規政策落地,沒那麼多戲劇性。

說白了,不是日本央行不夠狠,是市場這次學聰明瞭。
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PumpBeforeRugvip
· 2小時前
去年那波日元空頭爆倉真的絕了,這次沒水花說明早就有人提前跑路了
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ShamedApeSellervip
· 2小時前
啊這,去年那場空頭屠殺現在還歷歷在目呢,怪不得這次沒人敢堆那麼多倉位了
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GasWasterrvip
· 2小時前
哎呀,去年那場日元爆倉真是絕了,現在市場防火了啊
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Just Here for Memesvip
· 2小時前
又是這套,去年那波才是真刺激,現在全成預期遊戲了呗
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