這周的降息可能只是開胃菜，真正的重頭戲在鮑威爾的嘴上。

市場都盯著周四淩晨3點那個25基點，但別忘了半小時後還有個發佈會。 鮑威爾這次降息完全是被數據推著走的——他之前的態度明明是「能不降就不降」。 現在被迫降完，你覺得他會在講話里釋放鴿派信號？

算筆賬就知道了。 降息后聯邦基金利率落到3.5%附近，剛好踩在中性利率的線上，說白了已經不是什麼「緊縮政策」。 可通脹呢？ CPI還掛在3%，離美聯儲2%的目標線差著一截。 經濟數據也沒垮，就業市場韌性還在。

這種組合意味著什麼？ 美聯儲繼續降息的理由正在消失。 鮑威爾很可能借這次講話把話說死，給市場打個預防針——別指望後面還有連續降息。

所以我的判斷是：降息靴子落地后，行情可能不會按劇本「利好出盡」那麼簡單，而是直接轉向。 短期回調壓力會比較大，至少得消化幾周。 我自己的操作是逢高佈局了一些長線空單，倍數開到10倍，配合當前大環境，這個賠率我覺得可以賭。

當然如果你風格保守，其實不動也行。 等明年真跌透了再抄底也來得及——因為下半年局面會變。 新主席上任後政策轉向是大概率，那時候流動性一旦放開，新的上升週期能跑3到5年不成問題。

現在就是黎明前那段最難熬的時候。 牛沒死，只是累了，歇半年而已。

今天倒是還不錯，三單全收，都在盈利區間。