Hyena 推出具有原生收益的創新永續交易平台，使用 USDe 作為抵押品

來源：DefiPlanet 原文標題：Hyena 推出創新永續交易平台，擁有原生收益的 USDe 抵押品 原文連結：https://defi-planet.com/2025/12/hyena-launches-innovative-perpetual-trading-platform-with-native-yield-on-usde-collateral/

快速分析

• Hyena 顛覆傳統永續市場，讓交易者持有多頭頭寸時獲得報酬，提升資本效率。
• 與 Hyperliquid 的 HIP-3 整合實現即時轉帳，支援高級交易者的 delta-neutral 策略。
• 平台提升流動性與機構進入門檻，同時 Ethena 的 USDe 和 USDtb 穩定幣挑戰既有的美元掛鈎資產。

由 Based 建立、在 Hyperliquid 網絡上由 Ethena 支援的全新永續交易平台 Hyena，本週正式推出，為加密貨幣交易者帶來首創模式。該平台使用 USDe 作為抵押品，允許用戶在永續合約中獲得原生收益，徹底改變加密衍生品交易的動態。

正收益轉變加密永續市場

傳統上，加密市場的永續合約涉及支付資金費用以維持多頭頭寸，這種負利差會隨時間侵蝕收益。Hyena 顛覆此模型，支付交易者多頭，允許更長時間持倉並提升資本效率。與 Hyperliquid 的 HIP-3 基礎設施整合，實現幾乎即時的跨帳戶轉帳，降低風險和傳統多平台交易的延遲。這為 delta-neutral 策略提供了空間，交易者可以用 Hyperliquid 的 USDC 永續合約對沖多頭 Hyena 頭寸，雙方都能獲得資金費。

提升加密市場流動性與機構進入

Hyena 的創新抵押與收益結構旨在提升 Hyperliquid 生態系統中的未平倉合約數量和交易量。通過將原生收益直接嵌入平台，不僅提升散戶交易效率，也為機構創造出可擴展且資本高效的策略。預計此平台將催生一個新的開發者生態系統，讓開發者在其基礎架構上創新，擴展加密市場的功能。

此次推出展現了加密衍生品市場朝向資本效率提升與更高級交易策略的趨勢。Hyena 結合原生收益、鏈上抵押品與快速結算，成為散戶與機構在加密交易領域的重要變革工具。

Ethena 成為穩定幣競爭者

值得注意的是，負責 USDe 的 Ethena 正在穩定幣市場中逐漸站穩腳跟。憑藉 USDe 和新推出的資產支持幣 USDtb，Ethena 正將自己定位為 Circle 的 USDC 等領先穩定幣的有力競爭者，重新塑造加密中美元掛鈎資產的討論。