美聯儲，今年第三次降息……暗示未來降息速度將放緩

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鹰派降息內部分歧

聯邦公開市場委員會(FOMC)將核心超短期借款利率下調0.25個百分點，目標範圍設定為3.5%~3.75%。

不過，此次決策傳達了對未來政策方向的謹慎信號，並有多達3名委員投反對票，展現自2019年9月以來最大的分歧。在9票對3票的投票中，同時出現了鷹派與鴿派的意見分歧。斯蒂芬·米蘭董事偏好更大幅度的0.5個百分點降息，持鴿派反對立場，而堪薩斯城聯儲主席杰弗里·슈米德與芝加哥聯儲主席奧斯汀·古斯比則支持維持利率不變，投下反對票。

暫時停止降息的信號

會議後發布的利率聲明重複使用了大約一年前FOMC會議所用的措辭。“在考慮對聯邦基金利率目標範圍的進一步調整的範圍和時機時，委員會將謹慎評估進入的數據、變化的前景以及風險的平衡。”在2024年12月使用時，這句話被解讀為委員會短期內可能停止降息的信號。

2026年後放緩的降息路徑

顯示各委員對未來利率預期的點陣圖預計2026年將有一次降息，2027年再一次。之後，聯邦基金利率將逐步接近約3%的長期目標水平。

儘管與九月的更新沒有變化，點陣圖反映了委員會內部的嚴重分歧。不僅有2名委員反對降息，還有4名無投票權委員表達了溫和的意見。另有7名委員表示，明年完全不應該降息。

經濟展望

委員會將2026年的國內生產總值(GDP)預測上調0.5個百分點至2.3%，高於九月的預測值。預計通脹率將在2028年前保持高於2%的目標水平。

美聯儲偏好的個人消費支出(PCE)物價指數在九月為年增2.8%。儘管較幾年前的高點大幅下降，但仍遠高於2%的中央銀行目標。

暫停縮表及重新啟動國債購買

美聯儲宣布將重新啟動國債購買。這是10月會議宣布暫停本月資產負債表縮減後的後續措施。

央行將開始購買規模為400億美元的國債，未來數月購買規模可能保持在較高水平，之後將大幅縮減。