市場在昨天反彈，原因是聯邦儲備委員會正好如交易者所預期的那樣：將利率下調25個基點。不過，情況有點不同——儘管鮑威爾和他的團隊這次降息，但他們基本上是在告訴我們短期內不要期待太多。

但有趣的是：投資者並不完全接受聯儲的謹慎立場。交易模式顯示，聰明的資金正為今年晚些時候的進一步降息做準備，不論目前央行公開說了什麼。

聯儲指引與市場持倉之間的脫節？這正在創造一些令人著迷的動態。華爾街顯然認為經濟數據最終會迫使聯儲採取行動。這種樂觀是否會得到回報或被粉碎，完全取決於未來幾個月通脹和就業數據的變化。

對於我們這些關注傳統金融運作如何影響數字資產的人來說，這個宏觀背景比大多數人意識到的還要重要。利率走勢影響所有風險資產的流動性狀況。