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一些分析師對 MSCI 透過傳統指數進行加密貨幣曝險的實驗性做法表示關注。擔憂的是?MicroStrategy 的波動價格可能會撼動整個指數結構。
以下是引起熱議的原因:MSTR 已經從近期低點反彈了 60%,如果 MSCI 繼續將重度涉及加密貨幣的公司納入其基準指數,我們可能會看到一些劇烈的波動。擔憂的不僅僅是一隻股票——而是這種波動如何在追蹤這些指數的投資組合中產生連鎖反應。
想想看。指數基金本應提供穩定性與多元化。但當你加入一個基本上是對數字資產的槓桿押注的公司時,突然間你「安全」的指數追蹤策略變得更加複雜。不一定是好事。
加密市場變動迅速。真的很快。而與這些市場緊密相關的公司也繼承了這一特性。對於長期依賴 MSCI 指數作為穩定指標的機構投資者來說,這可能會引發一些不舒服的風險管理對話。
這個情況尤為棘手的地方在於時機。MSTR 從低點反彈展示了上行潛力,沒錯。但它也突顯了之前的下行風險。指數方法論通常重視一致性和廣泛的市場代表性——這兩點目前都不完全符合與加密相關的股票。
值得關注的是這個發展如何演變。傳統金融基礎設施與數字資產曝險的交界處,仍在實時摸索中。