摩根大通在 Solana 上為 Galaxy Digital 實現具有里程碑意義的代幣化商業票據交易

來源：ETHNews 原標題：JPMorgan 在 Solana 上為 Galaxy Digital 執行具有里程碑意義的代幣化商業票據交易 原連結：https://www.ethnews.com/jpmorgan-executes-landmark-tokenized-commercial-paper-deal-on-solana-for-galaxy-digital/ 摩根大通在傳統金融與區塊鏈整合方面完成了一筆重要的里程碑交易，為 Galaxy Digital Holdings 的關聯公司安排了首次代幣化美國商業票據的發行。該交易於2025年12月11日宣布，標誌著美國企業債務完全在公共區塊鏈上發行和處理的早期例子之一。

在 Solana 上開創新型代幣化債務

此次交易的核心是 USCP 代幣，一種由摩根大通創建、基於 Solana 的短期債務工具，用以在數字、鏈上格式中模擬傳統商業票據。發行與贖回流程均使用 Circle 的 USDC 穩定幣結算，實現了完全區塊鏈原生的資金募集。

Galaxy Digital Holdings LP 的一個關聯公司擔任發行人，而一家合規平台與 Franklin Templeton 則購買了該商業票據。該合規平台提供私鑰保管和錢包基礎設施，確保代幣化資產的機構級安全。

傳統金融與加密貨幣的機構合作

參與此次交易的主要機構包括：

• 摩根大通——USCP 代幣的發行人和創建者
• Galaxy Digital 的關聯公司——商業票據的發行人
• 一家合規平台與 Franklin Templeton——投資者
• 一家合規平台——保管和錢包服務提供者

一家美國大型銀行、領先的加密貨幣機構以及全球資產管理公司之間的協作，反映出利用公共區塊鏈進行現實世界金融工具交易的意願正迅速提高。

區塊鏈資本市場的突破

對 Galaxy Digital 來說，這是其首次美國商業票據交易，提供了一條較低摩擦的短期融資途徑。對摩根大通而言，這展示了銀行主導的結構設計和流動性活動如何超越私有區塊鏈，進入如 Solana 這樣完全公開的網絡，且不影響監管或運營標準。

此舉也象徵著機構策略的更廣泛轉變：代幣化不再僅是試點概念，而是成為實際資本市場的操作工具。公共區塊鏈的執行——長期以來被認為在受監管的債務市場中技術上具有挑戰性——如今正逐步成為現實。

為下一波金融代幣化奠定基礎

透過在 Solana 上完成端到端的發行，這筆交易挑戰了有關結算、保管和投資者參與的長期假設，並展現出監管機構和主要金融機構對公共區塊鏈基礎設施能支持大規模受監管工具的信心日增。

隨著代幣化的國債、貨幣市場基金和商業票據逐漸普及，摩根大通的 USCP 發行有望被視為一個早期轉捩點——機構信貸市場開始從傳統渠道轉向可程式化、透明且全球可訪問的區塊鏈網絡。