比特幣的短期持有者 (STHs) 展示出韌性,儘管加密貨幣今年迄今的 (YTD) 表現不佳,且難以突破 $100,000 的關卡。在2025年期間,STHs 已經在66%的時間裡實現獲利,即使比特幣的交易價格低於年度開盤價。以 $81,000 的實現價格作為關鍵的情緒指標,劃分了恐慌與復甦的階段。未實現損失已從 -28% 收窄至 -12%,顯示出投降情緒的減少。


2025年比特幣的價格波動可歸因於1–3個月短期持有者群體的行為。該加密貨幣的價格經常與其實現價格互動,導致淨未實現盈虧 (NUPL) 盈利與虧損交替出現。年初,比特幣在此成本基礎之上持續了近兩個月,為短期持有者帶來持續的獲利。然而,二月和三月的轉折使價格跌破該群體的實現價格,導致今年最長的一段虧損期。
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