上周因出差暂停了市场復盤，這周直接分享最近的觀察和思考。

先看大盤走勢。從80600的低點至今已經反彈了三個多星期，但這波反彈用"差強人意"來形容最恰當不过。以太坊這段時間表現還不錯，但主流幣和大部分山寨都顯得有氣無力。特別是比特幣，已經反覆測試了94000這道關口，卻始終無法有效突破，離預期的更高目標還有不小的距離。

關於這周的策略調整。美聯儲降息這個關鍵時間窗口，我選擇在相對高位減少了倉位敞口——具體來說，清空了35%的重倉部分。山寨幣基本止損出清了，包括pengu、ray、sui、ada和bnb全部割肉賣出；同時還減倉了50%的pepe頭寸和30%的sol。這輪操作下來，賬戶只剩77萬左右的規模，相比高點已經腰斬，說實話心疼。

為什麼不再等等看能否拉到更高的位置再出？說白了，我又感受到變盤的風險信號。牛市時刻我還能放寬心態搏一把，但熊市階段風控必須放在首位，保留彈藥才是上策。反正這筆錢本質是前期的收益積累，雖然回撤很大，但有賺就算不錯了。熊市嘛，預期值已經降到最低。

接下來的幾個風險點。這波反彈我本來預計能走到98000甚至10萬的高度就可以分批離場了。可黃金三周過去了，各種利好都沒能推高價格，這說明後續的不確定性會越來越大。而且坦白講，接下來確實看不到什麼新的利好催化劑了。山寨幣至今都沒有像樣的反彈行情，一旦大餅破位，連鎖反應會更加糟糕。

從技術面來看，比特幣已經走出了三角收斂的局面，這個收斂區的方向選擇時間窗口就落在下周。這一周的操作對我來說是風險和機會的平衡——在不確定前保護好本金，才有後續參與反彈的機會。