英特爾正在推進一筆關鍵收購——以16億美元(含債務)收購AI推理晶片開發商SambaNova Systems。多位知情人士透露，雙方談判已進入最後階段，交易最快可能在明年1月達成。若順利完成，這將成為英特爾現任CEO陳立武(Lip-Bu Tan)自3月加入以來的首次重大企業併購。

**技術創新：能效優先的推理晶片**

SambaNova成立於2017年，由斯坦福大學教授創辦，其中一位創始人曾獲麥克阿瑟天才獎。公司主要聚焦定制化AI晶片設計，直接對標Nvidia的市場地位。核心產品SN40L專為AI推理優化——即模型完成訓練後在生產環境運行的階段。

SN40L的競爭力在哪？能源效率。與同類競品相比，它每千瓦時能生成更多的Tokens，這對資料中心成本控制至關重要。其技術原理是通過壓縮多個推理計算為單一操作，從而大幅減少資料在記憶體和晶片核心間的往返次數——這部分資料移動恰好是AI晶片能耗的大頭。

SN40L採用三層記憶體架構：高速SRAM、HBM和DRAM，使其能快速載入AI模型且支持模型快速切換。SambaNova還將其整合進SambaRack設備(單個設備包含16塊晶片)，配套SambaStack定制軟體棧。此外，公司還透過雲端服務方式提供晶片存取權限，客戶無需自管硬體。

**融資和創始人的雙重身份**

有趣的是，陳立武目前同時擔任SambaNova的董事長。他旗下的Walden International風投基金是該公司的創始投資者，2018年與谷歌旗下風投(GV)聯合主導了5600萬美元的A輪融資。此後，2019年4月SambaNova獲得英特爾資本領投的1.5億美元B輪；2020年2月完成BlackRock主導的2.5億美元C輪；2021年4月獲得軟銀願景基金2期領投的6.76億美元D輪(當時估值超過50億美元)。總融資額已突破10億美元大關。

**市場現狀：Nvidia壟斷與突圍困境**

Nvidia以約85%的市場份額壟斷AI晶片領域，其CUDA生態系統構築起難以逾越的護城河。其他主要競爭對手還有英特爾和英國晶片商Graphcore。在Nvidia近乎絕對的市場控制力下，SambaNova在2021年後面臨融資困難，新一輪融資遲遲無法啟動。以16億美元完成此次收購，英特爾相當於以折扣價獲得一個長期的AI晶片開發平台，有助於快速擴展其AI產品線。

**股價與市場反應**

自美國政府8月宣布持有英特爾10%股份後，英特爾股價大幅上漲，從公告前至今漲幅約60%。最近一個交易日英特爾股價小幅下跌4.3%至37.81美元，公司市值約1800億美元。雖然收購談判已進入最後階段，但交易條款和時間仍可能調整。另外，SambaNova已與其他潛在投資者簽署條款清單，也存在選擇其他發展路徑的可能性。

**產業啟示**

英特爾此舉反映了AI基礎設施市場正在加速整合，大型晶片廠商紛紛加碼高能效推理晶片賽道以應對爆發式的AI部署需求。這預示著AI晶片領域的價值重心正從通用訓練晶片向更細分的能效優先推理方向傾斜，特別是在資料中心場景下的低功耗高性能方案將成為下一階段的競爭核心。