策略再度收購 $980 百萬比特幣，現持有 671,268 BTC

資料來源：CryptoTicker 原文標題：策略再增 $980 百萬比特幣 原文連結：https://cryptoticker.io/en/strategy-adds-another-dollar980-million-in-bitcoin/

最新比特幣購買

策略公司已再購得10,645枚比特幣，價值約9.803億美元，平均每枚比特幣價格為92,098美元。此次購買發生在12月8日至12月14日之間，根據美國證券交易委員會（SEC）8-K文件披露。

這是策略公司連續第二週增持超過10,000枚比特幣。隨著這次最新的購買，該公司目前持有高達671,268枚比特幣，遠遠領先全球企業持有比特幣的規模。

$60 億美元比特幣庫存押注

以目前的價格計算，策略公司的比特幣庫存價值接近$60 億美元。公司總共花費約503億美元，包括手續費和其他費用，平均每枚比特幣的收購價格為74,972美元。這使得策略公司帳面上擁有約97億美元的未實現利潤。

為了讓規模更具體，策略公司目前控制超過比特幣固定供應量的3%。沒有其他上市公司能接近這一程度的曝險，這也強化了長期以來的觀點：比特幣應該是企業庫存策略的核心。

策略公司如何資助最新購買

此次購買完全由資本市場活動籌資，而非營運現金流。策略公司透過在市售的A類普通股MSTR的銷售，以及多次永久優先股發行來籌資。

僅在過去一週，該公司就賣出了近480萬股MSTR，籌得8.882億美元。同時，還透過STRK、STRF和STRD優先股計畫籌集額外資金。即使在這些銷售之後，策略公司在股權和優先股發行計畫中仍有數十億美元的資金可用。

這些發行計畫與公司擴展的42/42計畫並行，該計畫預計到2027年通過股權和可轉換工具籌集$84 億美元，以資助進一步的比特幣購買。原本的21/21計畫在策略公司耗盡初始股權容量後已翻倍。

了解策略公司的優先股組合

策略公司的優先股陣容旨在吸引不同風險偏好的投資者：

• STRD：不可轉換，10%非累積股息；風險與回報最高
• STRK：可轉換，8%非累積股息；具有股權上行潛力
• STRF：不可轉換，10%累積股息；最保守的選擇
• STRC：變動利率累積優先股，設計保持接近面值，通過可調整的每月股息實現

這種層次分明的資本結構讓策略公司在不僅依賴債務的情況下，仍能靈活持續購買比特幣。

Saylor的信號與「橘色點」

Michael Saylor再次暗示在正式文件披露前的收購動作。週末，他在策略公司比特幣追蹤器上發布了「回到更多橘色點」的訊息，這是長期追蹤者熟悉的信號，代表公司將進行新一輪比特幣購買。

就在一週前，策略公司以平均每枚90,615美元的價格購買了10,624枚比特幣，創下自7月以來的最大積累。最新的購買略微超過該數字，顯示出積極的買入速度。

指數審查日益嚴格與MSCI辯論

儘管策略公司持續積累比特幣，但指數提供者的審查壓力正在升高。本週，公司正式敦促MSCI放棄一項提案，該提案將排除持有數位資產超過總資產50%的公司，避免其被納入主要股票指數。

在一封詳細信函中，策略公司警告，這樣的規則會導致比特幣庫存公司在價格波動時反覆被加入或移除指數，造成投資者和指數提供者的不穩定。

MSCI認為，數位資產庫存公司更像是投資工具，而非營運公司。批評者則反駁，這種觀點忽略了合法的商業運作，並依賴一個任意門檻，隨著加密貨幣在企業資產負債表上的普及，可能變得越來越過時。

MSCI最終決策預計在1月15日作出，在2月的指數再平衡之前。

納斯達克100指數保留提供短暫喘息

儘管存在爭議，策略公司仍成功保留在納斯達克100指數中，這一決定為追蹤該指數的機構投資者提供了短期穩定性，儘管長期問題尚未解決。

比特幣庫存整體格局

目前有192家上市公司持有比特幣。除了策略公司外，主要公司還包括MARA、Metaplanet、Riot Platforms、Coinbase、Hut 8和CleanSpark。然而，這些公司自夏季以來股價大幅下跌，市值與淨資產價值比率普遍收縮。

策略公司本身也未能幸免，其市值淨資產比約為0.85，反映出投資者對比特幣重倉資產在波動市場中的疑慮。

市場反應與未來展望

策略公司股價在週五收盤下跌3.7%，至176.45美元，年初至今仍下跌超過41%。相比之下，比特幣在2025年迄今僅下跌3.8%。

真正的意義很簡單：策略公司的命運幾乎完全與比特幣的長期走勢掛鉤。Saylor相信，規模、信念和資金獲取能力最終將超越短期波動和監管阻力。

市場是否會繼續獎勵這種信念，將是2026年前最關鍵的問題。