當比特幣崩盤時，策略的答案很簡單：逢低買入

塑造Michael Saylor比特幣論點的模式

由Michael Saylor領導的策略剛剛發表了一個勇敢的聲明，穿透了十一月市場的恐慌：他們找到了一個比比特幣更好的東西——更多的比特幣。這是一個經過多個市場週期考驗的哲學，並且公司正將其資產負債表付諸實行。

比特幣經歷了數年來最糟糕的月份之一。僅在十一月，加密貨幣就損失了約25%的價值，創下自2022年6月以來最差的單月表現。最近的下跌，加速於十月的一次大規模清算潮，抹去了數十億的槓桿頭寸，將比特幣價格推低至11月21日的$80,524，之後略微回升，在發稿時約為$87,087。

策略如何經歷過去的週期

對策略信念的真正洞察來自他們的歷史行動手冊。在2022年的加密冬季——當時比特幣幾乎以成本價下跌50%，交易價格在$16K ，而他們的平均進場價為$30K——策略並沒有恐慌性拋售。他們加碼。這種逆週期的行動，在他們最近的聲明中有所記錄，展現了一種基於長期累積、在最大不確定期間的資金管理哲學。

當前的安全緩衝

目前的市場動盪並未改變策略的基本立場。即使比特幣跌至他們的$74K 平均成本價，該公司仍維持一個資產對可轉換債務的比率為5.9倍的堅固資產負債表。更極端的壓力水平下，($25K BTC)，該比率仍將保持在2.0倍——這表明公司在面臨重大壓力之前，仍有相當大的空間。

這個緩衝不是偶然建立的。它反映了一種有意識的策略，即在波動期間積累比特幣，並維持保守的資本結構，以應對長期的下行。

為何比特幣資金公司重要

策略的做法引發了一波數字資產資金公司的浪潮，儘管許多公司在比特幣價格回落後經歷了資金外流。然而，策略願意堅持信念——即使比特幣交易所買賣基金投資者在價格跌破$89,600後面臨帳面損失——這凸顯了一個基本信念：在多年的牛市框架內，波動性是機會，而非災難。

十一月的拋售在短期標準下非常殘酷，但它只是比特幣長期復甦和累積階段中的一個腳注。