市場動盪威脅主要比特幣儲備公司在指數中的地位

加密貨幣市場近期的波動性為Strategy帶來了意想不到的挑戰，該公司持有全球最大規模的企業比特幣儲備。隨著MSCI準備在2026年1月中旬評估其是否繼續被納入主要指數，該公司正面臨一個關鍵的轉折點。此決策對數字資產行業以及與這些基準相關的被動投資工具具有重大影響。

由Strategy的執行董事長Michael Saylor領導，他已承認公司積極參與有關其可能被剔除出MSCI美國指數和MSCI全球指數的討論。風險相當高——主要金融機構的分析師預測，如果被剔除，資金可能撤出約88億美元，其中ETF相關基金佔據了這一流出風險的很大一部分。

Saylor對摩根士丹利和摩根大通等知名投資銀行的預測規模持一些懷疑態度，但他也承認這類估計本身具有不確定性。更廣泛的市場環境也在很大程度上加劇了這些擔憂。比特幣從10月的高點120,000美元回落至目前約87,620美元的交易水平，反映出風險資產承受的壓力日益增加。這一下跌與人工智慧行業的波動以及宏觀經濟逆風共同作用，影響著金融市場。

Strategy自身的股價表現也凸顯了這些市場壓力。該公司股價全年下跌約37%，反映出持有大量加密貨幣的機構面臨的困境。隨著機構資本持有者為應對市場不確定性調整策略，強制性資產清算的可能性日益增加——這一動態可能進一步放大數字資產估值的下行動能。

對於Strategy及類似的作為數字資產儲備平台運作的實體來說，這段時間是一個關鍵考驗。他們在維持投資者信心的同時，如何應對監管框架和指數提供商的決策，將在很大程度上影響企業加密貨幣採用的未來走向。