戰略礦產與稀土ETF：多元化應對新興機會

關鍵材料背後的宏觀助力

全球對稀土礦物的需求持續加速，這主要受到半導體、電動汽車、可再生能源系統和國防應用中的技術創新推動。美國關鍵礦物清單包含50種正式指定的材料，其中稀土元素佔據了這17種重要物質。

關鍵因素：美國的供應鏈脆弱性。中國在礦業和加工操作中佔主導地位，並越來越限制關鍵材料的出口。作爲回應，聯邦政府已承諾投入大量資金建立國內生產能力，包括對被認爲對國家安全至關重要的鋰和稀土公司的戰略投資。

爲什麼個別礦業股票存在較高風險

礦業股票具有固有的波動性。開發新的礦業項目需要巨額的資本支出、較長的許可時間和地質不確定性。單個項目的挫折可以顯著影響股票估值。這種結構性風險特徵使得大多數投資者在直接選擇股票時面臨特別的挑戰。

相反，追蹤稀土和戰略礦產領域的ETF提供了投資組合多樣化的機會。通過持有跨越價值鏈的多家公司——從採礦到加工再到回收——ETF減少了任何單一運營失敗或項目延遲的影響。

檢視 VanEck 稀土與戰略金屬 ETF (REMX)

成立於2010年的VanEck稀土和戰略金屬ETF提供對那些至少50%的收入來自稀土元素和戰略金屬生產、精煉或回收活動的公司的曝光。該基金跟蹤MVIS全球稀土/戰略金屬指數，擁有29個成分股，費用比率爲0.58%。

截至2025年10月，該ETF年初至今的表現強勁，達到88.4%，大幅超越標準普爾500的16.7%。這種超越反映了機構對供應鏈重要性的日益認可。

投資組合組成：主要持倉分析

前十大持股佔投資組合權重的62.2%，展示了地理和運營的多樣化：

林納斯稀土 (No. 1，7.52% 權重)市值爲1270億美元，並在澳大利亞運營Mt. Weld，以及在澳大利亞和馬來西亞的加工設施。該股票年初至今回報率爲220%，五年增幅爲524%。

皮爾巴拉礦業 (第2名，7.18% 權重) 在澳大利亞和巴西管理鋰礦開採，同時有鈮礦副產品業務。盡管目前處於無盈利狀態，但五年回報率達631%。

MP材料 (第3條，7.14% 權重)，總部位於美國，運營着位於加利福尼亞的美國唯一稀土礦山——山口。該公司在德克薩斯州制造稀土磁鐵。今年至今漲幅達到354%，華爾街共識預計將在十二個月內實現盈利。

阿爾比瑪爾 (第4號，7.01% 權重) 代表着最大的鋰生產商，主要在智利和內華達州的銀峯礦業運營——這是美國唯一的鋰礦。

鋰美洲 (第5條，6.89% 權重)仍處於預生產階段，但因開發內華達州的Thacker Pass項目而備受關注，得到了戰略性政府的支持。

其他重要持股包括中國北方稀土集團 (6.49%)，Liontown Resources (5.14%)，Iluka Resources (5.07%)，贛鋒鋰業 (5.00%)，以及化學礦業公司 (4.76%)。

值得注意的性能指標

截至2025年10月，該基金的總淨資產達到13.8億美元。在五年內，REMX的回報率爲97.3%，而標準普爾500指數的表現爲111%，然而2025年的超越表現反映了圍繞供應安全的機構職位加速。

各持有資產的盈利能力仍然不均衡：Lynas Rare Earths、中國北方稀土、Iluka Resources 和 SQM 顯示出過去十二個月的盈利能力，而 MP Materials、Albemarle 和 Lithium Americas 預計將在 12-24 個月內隨着生產的增加達到盈利門檻。

基於ETF的投資理由

對於尋求稀土礦物投資而不想承擔單一公司風險的投資者來說，廣泛的ETF提供了實用的實施方案。跨越從勘探到回收的採礦階段的多樣化，可以緩衝項目特定的挫折。該行業的結構性增長驅動因素表明，機構資本流入將持續，盡管考慮到商品的週期性特徵和採礦擴張固有的執行風險，波動性應當是可以預期的。