人工智能基礎設施繁榮：LRCX如何主導鑄造服務設備

半導體設備市場正經歷根本性的轉變，Lam Research Corporation (LRCX) 正在利用對先進制造工具的爆炸性需求。調節劑？人工智能和高性能計算應用推動全球對鑄造服務能力的前所未有的投資。

商業勢頭加速

最近的財務結果突顯了這一順風。2026財年第一季度，系統收入攀升至35.5億美元，同比增長48.3%。特別引人注目的是這一收入來源的構成：代工服務現在佔總系統銷售的60%，相比於上一季度的52%大幅上升。

這次轉變並不是隨機的。領先的半導體制造商正在競相建立下一代人工智能芯片和處理器的先進制造能力。Lam Research在刻蝕和沉積技術方面的專業知識——這對生產日益復雜的晶體管架構至關重要——使該公司成爲這一建設中的不可或缺的合作夥伴。

技術領導力延伸市場地位

公司的創新管道增強了其競爭護城河。最近推出的工具，包括Aether幹抗極紫外線(EUV)圖案化平台和Akara導體蝕刻系統，正獲得一線代工廠商的快速採用。這些解決方案解決了一個基本的行業需求：在行業向全圍繞柵極（Gate-all-around）晶體管設計及其他下一代架構過渡時，提高圖案保真度和制造效率。

競爭格局加劇

應用材料公司 (AMAT) 代表了主要的競爭威脅，在鑄造和邏輯領域的沉積和蝕刻技術方面提供直接競爭。該公司與主要鑄造商如臺積電和三星的廣泛客戶關係提供了防御性護城河。

KLA Corporation (KLAC) 佔據了一個互補但獨特的市場位置。它的過程控制和檢測能力仍然是維持先進制造中的產量和質量的基礎設施，盡管它並不直接與路印協議的核心沉積和刻蝕產品線競爭。

市場估值與增長預期

LRC路印協議股票在過去六個月上漲了77%，超過了電子半導體行業31%的漲幅。從估值的角度來看，該公司以31.69的遠期市盈率交易，低於行業中位數的35.31——這表明相對於增長前景的潛在價值。

共識觀點指向持續擴張。Zacks 分析師預計 2026 財年的系統收入爲 140.7 億美元，意味着同比增長 22.3%。2026 和 2027 財年的盈利預估反映了向上修正，預計增長率分別爲 15.7% 和 16.2%，這表明對公司維持鑄造服務勢頭的信心。

該公司目前擁有Zacks排名#2 (買入)評級，反映了分析師對短期業績潛力的信心。