#STRK STRK代幣持續下跌是供應端壓力、生态价值支撑不足、市场情绪与技术面弱势三大核心因素共振的结果，具体可拆解为以下关键逻辑：

一、供应端持续承压，抛压预期主导短期走势

这是近期STRK下跌的最直接推手，核心源于代币解锁与团队资金转移带来的流通量扩张预期。

1. 大规模代币解锁落地：約1300萬美元的STRK代幣解鎖計劃持續推進，在市場情緒本就脆弱的背景下，新增供應量直接壓制買方意願，過去一個月代幣價格已因此下跌約26%。即便解鎖代幣未完全轉化為即時抛壓，市場對流通量增加的擔憂也會提前反映在價格上，導致買家持續觀望。
2. 團隊地址資金轉移引發拋售恐慌：12月16日，標記為Starknet團隊的地址將1575萬枚STRK（價值約150萬美元）轉出至新地址，結合其歷史行為，市場普遍預期後續將向交易平台轉帳變現，進一步強化了抛壓預期，加劇價格下跌。
3. 長期流通量擴張壓力：STRK總供應量100億枚，當前流通量僅約35.9億枚（占比36%），大量代幣仍處於鎖定狀態且將逐年解鎖，長期供應擴張的預期始終對價格形成壓制，市值與完全稀釋估值（FDV）的低比率也印證了這一風險。

二、生态价值支撑薄弱，缺乏核心增长动能

Starknet生态未能形成“技术-应用-用户-代币”的正向飞轮，是代币长期走弱的根本原因。

1. 應用與用戶增長疲軟：儘管Starknet在開發者社區建設和技術基建上有一定優勢，但始終未跑出具備財富效應、高用戶粘性的標杆應用，鏈上周活地址僅23k、日活4k，用戶規模持續低迷。缺乏用戶與應用的支撐，代幣的實際需求（如交易手續費、生态治理）難以提升，價格缺乏基本面托底。
2. 營運策略偏科，忽視用戶與市場聲量：項目方長期聚焦開發者端，內容輸出以技術為主，缺乏面向普通用戶的品牌推廣、補貼激勵等營運動作，甚至因高管不當言論引發用戶反感，導致生态熱度持續下滑，難以吸引增量資金入場。
3. L2賽道競爭加劇：STRK面臨Arbitrum、Optimism、zkSync等頭部L2的激烈競爭，這些競品在TVL規模、應用豐富度、用戶基數上均佔據優勢，Starknet的差異化競爭力（如zk-STARK技術、BTC質押集成）未能有效轉化為市場份額，進一步擠壓代幣估值空間。

三、市場情緒與技術面共振，加速下跌趨勢

短期市場環境與技術形態的弱勢，進一步放大了STRK的下跌壓力。

1. 整體加密市場情緒低迷：在缺乏行業級利好的背景下，資金更傾向於流向頭部資產避險，中小L2代幣流動性持續流失，STRK的交易量近期明顯萎縮，市場冷清狀態下價格易跌難漲。
2. 技術面呈現弱勢結構：STRK價格長期受下降趨勢線壓制，關鍵支撐位（如0.10美元）反覆承壓，且衍生品市場資金費率為負、未平倉合約槓桿較高，空頭持倉成本較低，進一步抑制價格反彈動能，一旦支撐位失守便會引發連鎖拋盤。
3. 歷史抛壓後遺症未消：此前空投階段曾出現大規模西比爾攻擊（惡意刷量撸毛），攻擊者集中變現導致代幣價格大幅下挫，後續市場信心始終未能修復，投資者對代幣的信任度持續走低，加劇長期下跌趨勢。

綜上，STRK的持續下跌是短期供應衝擊與長期生态短板共同作用的結果，若後續缺乏代幣銷毀、爆款應用落地、重大技術突破等核心利好，價格仍可能維持弱勢震盪。