灰度概述 Chainlink 代幣化論點，隨著 ETF 擴展和 RWA 市場有望激增

Grayscale Investments 正在加大對 Chainlink 代幣化基礎設施的投入，隨著其加密 ETF 產品線的擴展，並突顯實體資產市場的長期增長潛力。

Grayscale 將 Chainlink 投資工具轉變為 ETF

Grayscale 已推出專屬的 Chainlink ETF，將其先前的單一資產投資工具轉換為面向主流投資者的交易所交易基金結構。

該公司認為，ETF 使散戶和機構客戶更容易獲得受監管的曝光，並稱這是加密生態系統中最重要項目之一。

根據 Grayscale 的說法，Chainlink 作為區塊鏈與傳統金融之間的橋樑，提供可靠的鏈外數據、合規工具和整合方案。這些能力對於代幣化資產、穩定幣和去中心化金融應用的規模運作至關重要。然而，該公司強調，該項目並非僅對某一個網絡的狹隘押注。

“Chainlink 真正是加密生態系統與傳統金融之間的連接組織，”Grayscale 表示。“它不是對某一條區塊鏈的押注，而是對整個行業未來走向的投資。” 該公司將此定位視為當前全球新興資產代幣化趨勢的核心。

Grayscale 與 Chainlink 擴展加密 ETF 產品線及採用趨勢

除了 Chainlink，Grayscale 正在擴展其加密 ETF 範圍，推出與 XRP、Solana、Dogecoin 及 Chainlink 本身相關的產品。在比特幣和以太坊 ETF 長時間的審批過程後，監管明確性加快了新交易所交易產品的推出速度。

XRP 最初設計用於跨境支付，現在正推進更廣泛的應用場景，而 Solana 由於其高吞吐量和低交易成本，持續吸引交易活動。此外，Dogecoin 雖然服務於不同的市場細分，但也反映出數字資產投資者興趣的多元化趨勢。

Grayscale 也表達了對隱私導向資產如 Zcash 的興趣，該公司表示這類資產解決了公共區塊鏈系統中的結構性缺口。“如果公共區塊鏈要改變金融，它們必須支持隱私，”該公司指出。

“機構不會在薪資、餘額和交易完全公開的系統上運作。” 這一焦點反映了對機構進入加密市場的持續關注與保密性的需求。

市場回調與比特幣週期動態

針對近期市場疲軟，Grayscale 表示，比特幣從近期高點下跌約30% 雖然嚴重，但仍符合過去牛市的表現。

歷史上，比特幣在強勁週期中曾多次出現10%到30%的回調，並未預示明確的市場頂點。

該公司強調，30%的修正對此資產類別而言並不罕見。“30%的回調實際上是比特幣的平均最大回撤，”它說。此外，Grayscale 認為目前的水平並未顯示出長期大幅下跌的明顯跡象，將此動作視為市場仍在成熟過程中的正常波動。

儘管如此，Grayscale 指出，儘管波動性較大，兩個主要力量支持加密市場：在債務和通脹風險升高的背景下，對替代價值存儲的需求增加，以及隨著監管逐步明朗，機構投資者的進入擴大。

資金持續流入加密市場，通過 ETF、平台和機構產品，顯示近期的價格變動並未阻礙更廣泛的採用。

代幣化迎來指數級增長

在結構層面，Grayscale 預估目前代幣化資產總額約為 300億至 350億美元，與全球股票和債券市場合計約 $300 兆美元相比，僅是微不足道的一部分。該公司相信，隨著傳統金融工具向鏈上遷移，這一數字在未來五年內可能擴大多達 1000 倍。

代幣化允許像股票、債券和房地產等傳統資產在區塊鏈網絡上存在，能使市場全天候運作，縮短結算時間從數天到數分鐘，並支持鏈上借貸和抵押等新服務。

然而，要達到這一規模，必須建立強大的基礎設施，以確保數據流的安全和合規。

Grayscale 認為，以以太坊等平台為代表的區塊鏈，可能成為許多代幣化工具的主要承載平台，同時將 Chainlink 定位為關鍵的基礎設施提供者。在其觀點中，Chainlink 代幣化能提供實體資產代幣化所需的數據、預言機服務和連接性，並能在多條鏈和傳統金融系統中可靠運作。

相關性、多元化與投資組合角色

Grayscale 指出，隨著數字資產市場的擴大，與股票的相關性也在增加。像比特幣和以太坊這樣的大市值代幣，有時會與股市指數同步波動。不過，該公司認為，加密貨幣仍更像商品而非股票指數的基準。

根據 Grayscale，主要數字資產經常依據其自身的基本面，包括網絡活動、監管動態和對稀缺資產的宏觀需求。這種行為使它們成為有效的投資組合多元化工具，即使短期內相關性偶爾上升。此外，該公司強調，長期配置決策應同時考慮波動性和多元化的好處。

儘管承認加密投資固有的風險和劇烈的價格波動，Grayscale 表示，當前市場水平為長期投資者提供了逐步建立倉位的機會。

“如果你對長期願景持樂觀態度，較低的價格是一個機會，”該公司表示。它對加密的長期前景仍持樂觀態度，並指出持續的創新、機構投資興趣的增加，以及在美國逐步明朗的監管進展。

關於代幣化與投資者准入的常見問題

Grayscale 描述代幣化為傳統資產（包括股票、債券和房地產）在區塊鏈上的表示方式。這一過程可以大幅提高市場效率，縮短結算時間，實現 24/7 交易，並支持新型金融產品如鏈上借貸和抵押。隨著時間推移，它可能重塑投資者進入和操作傳統市場的方式。

機構和散戶投資者都能通過 ETF 更方便、受監管地獲得更廣泛的數字資產曝光。這些產品降低了持有加密貨幣的操作複雜性和托管風險，同時允許在 Chainlink、Solana 和 XRP 等資產間進行多元化。此外，ETF 包裝還能幫助傳統投資組合與新興數字基礎設施銜接。

Grayscale 亦指出，加密資產仍受到投機交易、監管消息和快速技術變革的影響，因此即使採用率加快，價格劇烈波動仍在所難免。

不過，該公司認為，長期驅動因素如代幣化增長和對替代價值存儲的需求，能支持更持久的應用場景和投資多元化利益，讓投資者能容忍波動。

總結來說，Grayscale 認為，基於 Chainlink 的基礎設施、擴展的加密 ETF 以及實體資產代幣化的加速，這些趨勢將在未來幾年內重塑全球資本市場。