12月央行決議周：日元、歐元大考在即，美元兌歐元走向何方？【外匯觀察】

上周行情速览

12月8日至12月12日，美元指數下跌0.60%，非美貨幣表現分化。其中歐元上揚0.84%，英鎊漲0.34%，澳元小幅走高0.18%，而日元則下行0.29%。

日本央行關鍵會議：加息信號能否支撐日元？

會議時間與預期

12月19日，日本央行即將發布利率決議。市場普遍押注其將加息25個基點至0.75%，這將創下30年的新高。

加息本身已成為市場共識，真正的看點落在行長植田和男的後續表態。市場需要找到關於"中性利率"的線索，以判斷央行未來的加息節奏。

機構觀點分析

野村證券認為，植田和男可能保持模糊立場，以維持政策彈性。本次會議釋放更鷹派信號的概率較低。

美國銀行給出兩種情景：若央行呈現"鴿派加息"姿態，美元/日元將維持高位，明年初甚至可能衝向160水平；若出現"鷹派加息"，將引發日元做空回補，美元/日元可能回調至150附近，但這種概率相對較小。

技術面表現

美元/日元已跌破21日均線。若繼續被壓制在該均線下方，下行風險將增加，技術支撐看向153位置。反之若重新站上21日均線，阻力位關注158。

歐央行決議與美元兌歐元前景

市場背景：美聯儲立場轉變

上週歐元獲利的核心驅動是美聯儲"鷹色不足"。美聯儲按期降息25個基點，同時啟動準備金管理購買（RMP）計畫，每月投入400億美元購買短期國債，這被市場解讀為QE信號的出現。

聯邦主席鮑威爾的講話明顯偏鴿派，超出市場預期。最新點陣圖顯示2026年僅計畫實施一次降息，與當前市場押注的兩次降息形成巨大反差，美元指數因此連續兩個交易日大幅下挫。

歐央行會議關鍵看點

12月18日，歐洲央行將宣布最新利率決議。市場共識是維持利率不變。真正的焦點轉向行長拉加德的講話內容，特別是季度預測報告中對未來政策方向的暗示。

美元兌歐元走勢展望

摩根士丹利指出，在歐美貨幣政策分化的背景下，美元兌歐元有望在2026年第一季度上升至1.23。

近期美國非農就業數據將成為轉折點。若數據不及預期，美元將繼續承壓，歐元/美元有望進一步上揚；相反若超預期，短線將對歐元/美元造成下壓。

技術面分析

歐元/美元已站穩100日均線，RSI和MACD指標顯示多頭力量依然存在。下一目標價位看向1.18，突破後的進一步阻力位在前期高點1.192。

若衝高回落，主要支撐位在100日均線附近的1.164區域。

本周交易重點

日本央行和歐洲央行的雙重決議，加上美國11月非農數據的發布，將成為本周撼動匯市的關鍵因素。美元兌歐元的方向性判斷需要等待這些事件的明確信號。兩大央行對未來政策路徑的表態，尤其是對緊縮節奏的暗示，將直接影響相關貨幣對的中短期走向。