為何 Coherent 正在推動下一波科技創新

Coherent Corp. (COHR) 已悄然成為兩大科技成長故事：人工智慧基礎設施與消費電子的不可或缺力量。市值達 $29 十億美元，這家光子技術巨頭正受益於多個行業同步的順風。

AI資料中心熱潮才剛開始

AI/資料中心革命從根本上重塑了光學連接的需求。Coherent的營收走勢說明了一切：預計公司在截至2022年6月的過去十二個月營收將由33億美元成長至2026財年達到67億美元——不到四年就幾乎翻倍。這不是投機；股價已反映出290%的升幅。

公司成立於1971年，業務遍及20多個國家，專長於為資料中心、通訊與工業應用產生、調製、放大與檢測光子。儘管公司保持穩定的15%營收成長率，但利潤擴張速度正在加快。管理層預計本財年每股盈餘將激增42%，超越(EPS)。在九月季度的強勁超預期與調升後，華爾街分析師將全年每股盈餘預期上調9.6%。

與NVIDIA的矽光子技術合作開啟新局

一個重要轉折點出現在三月，當NVIDIA $5 NVDA( 在GTC )GPU技術大會(宣布與Coherent的策略合作。這次合作聚焦於開發使用共同封裝光學元件的矽光子網路交換器 )CPO(——這項技術將使AI工廠能以前所未有的效率互聯數百萬GPU。

目前，NVIDIA的Blackwell NVL72機架規模系統依賴於單一機架內的銅連接。然而，隨著部署規模擴展至整個資料中心，光學解決方案變得至關重要。NVIDIA認識到光子技術能提供連接多個機架所需的速度與低延遲優勢。這段合作涵蓋兩個範疇：連接產品 )Infiniband與Ethernet協議(，以及新興的共同封裝光學領域，以Spectrum-X Photonics Switches為代表。

隨著Coherent在NVIDIA生態系中的嵌入越來越深，商業機會可能相當可觀。COHR股價在2024年期間從低點大幅攀升，這次合作成為主要推動力。

支援蘋果的生物識別未來

除了資料中心，Coherent還提供使蘋果Face ID成為可能的光學技術。八月，該公司宣布與Apple )AAPL$70 簽訂多年戰略供應協議，持續生產垂直腔面發射激光器 $190 VCSELs(——這是全球iPhone與iPad上Face ID的核心元件。

這些生產活動在位於德州舍曼的先進工廠進行，該廠配備了用於下一代光電子應用的化合物半導體外延與製造平台。這個工廠將成為Coherent在未來十年內擴展其光學元件組合，進入消費電子領域的跳板。

多元營收與營運優化

2024年八月，Coherent作出策略決策，將其航太與國防業務以)百萬美元(出售給Advent Private Equity。這筆交易使公司能專注於成長較快的市場——人工智慧基礎設施與消費電子，這些領域對光子解決方案的需求正迅速增加。

公司目前的光學專長集中於推動下一階段科技創新的行業，使Coherent定位為關鍵推手，而非多元化企業。

更廣泛的意義

Coherent的定位反映了科技公司架構的根本轉變。隨著人工智慧工作負載的擴展，光子技術正從小眾元件轉變為核心基礎設施。公司290%的股價表現不僅是營收翻倍，更是市場認識到Coherent擁有未來數十年科技進步所需的關鍵智慧財產與製造能力。