投資者需要了解影響股價的因素，以做出明智的決策

為什麼要了解影響股價的因素？

在參與股票市場時，投資者必須解決的關鍵問題之一是判斷目前的股價是否與其實際價值相符。為了回答這個問題，必須清楚了解影響股價的因素，從而能分析出哪些股票具有潛力，是否應該在當前階段買入或賣出。

掌握這些因素不僅有助於投資者評估長期成長潛力，也支持利用市場的短期波動。這是一項重要技能，能區分經驗豐富的投資者與容易受到市場資訊影響的新手。

股價與股價實值：基本差異

股價是投資者在交易時點為持有某支股票所支付的價格。它由證券交易所的買賣委託在特定時間點決定，因此始終隨著市場供需規律而變動。

與股價不同，股價實值反映公司實際獲利潛力，投資者購買該股票的價值則是根據如P/E比率、P/B比率、PES、淨利潤、定期財報、行業競爭狀況等指標來評估。這個價值不受交易量影響，主要取決於企業的經營成果與財務狀況。

股價評估的重要性

正確判定股價實值具有多方面實務利益：

• 協助投資者判斷合理的買入或賣出價格，以最大化利潤
• 支援企業發行股票以籌資並提升公司價值
• 提供科學依據，將該股票與同業其他股票進行比較
• 避免因高估而購買過高的股票，降低風險

影響股價走向的宏觀因素

宏觀經濟狀況

國內外經濟狀況直接影響股價。經濟繁榮時，企業營收高、利潤增加、股東分紅也較高，提升股票吸引力。相反，當經濟衰退(如疫情期間)，企業不得不削減股息，投資者則撤資，導致股價下跌。

這種關係呈正相關：GDP成長 → 居民收入增加 → 投資者資金積累股票 → 股價上升。

市場與投資者心理

每位投資者對同一支股票的看法不同。有些會著眼於公司的長期發展並持續投資，而另一些則擔心風險而退出。社交媒體和傳媒的分析與預測也會強烈影響新進市場的投資者決策。“跟風”現象可能在短期推動股價上漲，但不一定能持久。

供需法則的直接影響

供需法則是所有交易市場的基本動力。當大量投資者買入時，股價上升；反之，賣壓增加則股價下跌。然而，投資者應警惕不要僅跟隨買賣潮流，因為這些價格波動可能只是暫時的。

政治與社會情勢

國內外政治、社會動盪會改變投資者信心。發生重大事件時，投資者常會撤資或停止新投資，導致股價突然下跌。政策與法律的穩定性則是促進市場發展的重要因素。

政策與經濟環境因素

通貨膨脹

當通膨升高，銀行利率也會提高以抑制通膨。這會降低企業利潤，因為借款成本上升，導致股價下跌。當通膨受到控制並下降，利率降低，股價則有機會回升。

利率

高利率會增加企業借款成本，降低淨利，進而使股價下跌。相反，低利率則幫助企業節省成本，利潤增加，股價也會隨之上升。

匯率

對於從事進出口的公司，匯率變動影響巨大。當越南盾匯率(貶值)，出口產品變得較便宜，銷售額增加，利潤上升，股價也會上漲。反之，當匯率(升值)，情況則相反。

財政與貨幣政策

擴張性貨幣政策(增加貨幣供應)，刺激投資與生產，提升公司營收，推動股價上漲。緊縮性政策則減少流通貨幣，抑制經濟，營收下降，股價也會下跌。

主要的股價評估方法

P/E比率法 (Price-to-Earnings)

P/E比率是股價與每股盈餘（EPS）之比，反映一年內股價與公司盈利的關係。低P/E表示股價較便宜，投資者能較快回收投資並獲得較高利潤；高P/E則代表股價較貴，預期盈利較低。

P/B比率法 (Price-to-Book)

P/B比率比較市場價格與帳面價值，適用於多個行業，但僅評估有形資產，忽略品牌、聲譽、市場份額等無形資產。P/B低代表股票便宜，P/B高則較昂貴。

P/S比率法 (Price-to-Sales per Share)

P/S指標反映股價與每股銷售額的關係，兩者呈正相關，P/S越高，股價也越高。

股息折現法

股價由未來所有預期股息的現值總和決定，適合長期持有股票的投資者。

自由現金流折現法（FCFE）(

自由現金流是公司稅後淨收入扣除所有借款、利息、投資支出與營運資金後的總額。此法提供公司實際獲利能力的全面評估。

) 全公司自由現金流折現法

企業的淨現金流是包括債權人、企業主與股東的總收入，來自稅後經營活動，不考慮資金來源。此法提供最全面的企業價值觀。

結論

了解影響股價的因素是成為成功投資者的基礎。結合這些知識與實務經驗、技術分析技巧及持續追蹤市場資訊，投資者能辨識出具有實質價值的股票，做出合理的買賣決策。持續更新資訊、關注經濟指標與市場心理，將幫助你掌握最佳投資機會，避開潛在風險。