說實話，2025年這個行情看得人直搖頭——比特幣從年初盤整到年尾，最後跌了約6%，山寨幣更是沒法看，平均縮水超過四成。網上到處都是"加密貨幣完蛋了"的論調，但我得說，真要被這話嚇住，可能就錯過下一輪機會了。今天想和大家開誠布公地聊聊，為什麼我覺得現在悲觀可大可不必，反倒2026年可能才是真正的轉折。

先把現實擺在台面上：2025年，加密貨幣確實成了最差勁的資產類別之一。對比一下就清楚了——白銀漲了140%，黃金漲了70%，連美股納斯達克都漲了19%，唯獨比特幣在跌。這背後的邏輯其實不難理解：

流動性的"抽水"是最關鍵的。去年全球央行雖然降息了316次，聽起來聲勢浩大，但美聯儲一直在搞量化緊縮，相當於從另一個口子把水抽回去了。資金當然要往更保險的地方跑——黃金和美股都有清晰的監管框架和實物支撐，比虛擬資產穩妥多了。

ETF的光環消褪得太快。年初現貨ETF獲批，所有人都以為機構資金要蜂擁而至。結果呢？熱勁沒撐過半年就沒了。熱度一過，市場才發現沒有源源不斷的新資金，價格自然頂不住。

山寨幣那邊更慘，除了幾個頭部項目，大部分幣種既沒有實際應用，流動性也差，市場一波動就跌得最凶。我見過太多項目蹭著風口匆匆發幣，行情一轉身，那些"裸泳者"全都現原形。