比特幣四波上漲：從$145 價格到歷史新高——市場週期教會我們什麼

追蹤比特幣自2009年的歷史，我們看到一個明確的規律：加密貨幣牛市並非偶然發生。每一次價格上漲都伴隨著特定的事件，這些事件一再重演。如果理解這些趨勢，就能提前準備下一次的飛漲。

截至2025年12月，比特幣的市價約為$86.90K (實時數據)。但歷史高點曾達到$126.08K，通往這些高點的路並非偶然。

為何比特幣會波浪式成長：減半作為關鍵觸發點

推動加密貨幣牛市的主要機制是比特幣減半。每四年，挖礦獎勵就會減半，這減少了市場上的新BTC數量。歷史顯示：

• 2012年減半後：增長5,200%
• 2016年減半後：成長315%
• 2020年減半後：飆升230%
• 2024年減半後：4月市場在供應短缺背景下上漲

供應短缺是任何資產價格的普遍推動力，比特幣亦不例外。

比特幣的四大高潮：繁榮與蕭條循環的解剖

2013年：第一個主流時刻

比特幣從$145 5月到12月漲至$1,200——半年的漲幅達730%。沒有競爭對手的比特幣吸引了媒體和早期投資者的注意。

成功因素： 2013年塞浦路斯金融危機促使人們尋找銀行系統的替代方案。

失敗教訓： 2014年初，交易量佔70%的交易所遭駭，導致長達三年的熊市。

2017年：散戶投資者蜂擁而入

從1,000美元到12月的20,000美元——漲幅達1,900%。日交易量從$200 百萬級別增至$15 十億級別。

成功因素：

• ICO熱潮(首次代幣發行)吸引數百萬新手
• 交易平台的便利性提升了入場門檻
• 媒體形成反饋：價格上漲→新聞→興趣增加→價格再創高峰

失敗教訓： 監管機構(包括SEC)禁止ICO和加密交易所。到2018年12月，比特幣跌至$3,200——最大值的84%跌幅。

2020-2021：機構資金時代

比特幣從2020年1月的$8,000升至2021年4月的$64,000——漲幅700%。

但投資者類型不同：

• MicroStrategy持有超過125,000 BTC
• Tesla和Square將部分資金投入比特幣
• 機構資金流入超過$10 十億

成功因素：

• 比特幣從“網路貨幣”轉型為“數字黃金”(對抗通膨)
• 期貨合約(2020年底)讓保守基金得以進入
• COVID-19的貨幣刺激政策促使投資者尋找價值存儲

調整： 由$64,000回落至$30,000（7月2021年）(-53%)，但在機構持倉持續增加的背景下，趨勢仍偏多。

( 2024-2025：ETF革命與指數爆炸

新里程碑： 2024年1月，美國批准比特幣現貨ETF)。

一年內：

• 比特幣從$40,000升至$93,000 ###+132%(
• 比特幣ETF資金流入超過)十億(，超越黃金ETF！)
• BlackRock持有超過467,000 BTC，通過IBIT ETF

此階段的特點是合法性與普及性：現在，來自偏遠地區的奶奶也能透過銀行購買比特幣，無需懂錢包或冷存儲。

新催化因素：

• 政治支持：特朗普當選，持親加密立場
• 2024年BITCOIN法案提議美國儲備1百萬BTC作為戰略儲備
• 其他國家$28 不丹、薩爾瓦多(已將比特幣列為國家儲備

如何讀取市場信號迎接漲潮

不必猜測——加密貨幣牛市總會出現跡象：

鏈上指標：

• 穩定幣流入交易所)準備購買資金(
• 錢包活動增加)新地址積累BTC(
• 比特幣在交易所的存量下降)投資者轉入長期持有(

技術指標：

• RSI高於70)強烈買入信號(
• 50日與200日移動平均線突破)趨勢轉變(
• 交易量增加)市場參與者退出現金(

宏觀觸發：

• 監管機構批准新金融產品如ETF)2024年(
• 預期減半事件)距離3-6個月(
• 地緣政治動盪)人們尋求避險(

對多頭的威脅：當前周期的風險

比特幣的歷史是回調的歷史。目前)$86.90K，ATH為$126.08K(，顯示約31%的修正。

主要風險：

1. 獲利了結——散戶在2倍、3倍漲幅時賣出，造成漲勢波動放緩

2. FOMO泡沫——TikTok交易者用槓桿追漲，回調可能血腥

3. 宏觀經濟——如果美聯儲升息，資金將流向債券和大型企業股票

4. ESG壓力——監管者限制比特幣挖礦，可能將其定位為“髒”資產

5. 監管不確定性——各國官員同步可能推出禁令

如何為下一波做準備

1. 學習歷史——如果不理解2013、2017和2021比特幣的飛漲原因，就無法為2025做好準備。

2. 分散投資——不要把所有資金都放在一個比特幣上。山寨幣、穩定幣甚至傳統資產都能降低風險。

3. 選擇可靠平台——交易所應具備雙重驗證)2FA(、冷存儲和透明歷史。

4. 使用硬體錢包——持有比特幣超過一年，離線錢包能防止駭客攻擊。

5. 追蹤觸發點：

• 新ETF公告)歷史上引發需求激增(
• 減半日期)下一次在2028年(
• 監管消息)SEC、歐盟監管、中國禁令(
• 宏觀經濟數據)美聯儲利率、通膨、貨幣貶值(

6. 實施止損——設定自動退出點，當價格下跌20-30%時止損。

7. 不要情緒化交易——比特幣的波動會讓槓桿交易者破產。堅持計劃。

改變遊戲規則的主要趨勢

技術升級： OP_CAT代碼的恢復將使比特幣能在Layer-2方案中每秒處理數千筆交易，與以太坊在DeFi領域競爭。

國家儲備： 若美國通過比特幣作為戰略儲備的法案，將創造額外需求，約1百萬個新BTC（總量2100萬）。

通膨與出口國： 新興市場面臨貶值，將資產轉入比特幣，避開美元。

何時迎來下一次飛漲？

加密貨幣牛市不會一蹴而就。它建立在多個前提之上：

• 2025年第四季至2026年第一季： 對親加密政策和新監管的反應
• 2026年： 預期2028年減半)通常在事件前12-18個月開始上漲(
• 2027-2028年： 傳統減半循環，受國家需求推動

對投資者來說：不要在$80-90K反彈時急於賣出。歷史顯示，經過25-35%的回調後，市場通常能突破新高。

目前數據)24小時交易量$986.71M，地址流入55M+，市值$1.735T(，顯示比特幣正逐步融入全球金融體系。這既可能作為抗危機的緩衝，也可能加速牛市循環。

**重點：**提前準備，不要在末端追高，並記住比特幣的波動性是其最大特色，而非缺陷。那些曾在2014、2018和2022年跌勢中堅持持有的人，現在都獲得了三倍的收益。